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浅析澳大利亚养老金体制改革
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浅析澳大利亚养老金体制改革
张锦
墨尔本金融研究中心
随着老龄化问题的日趋严重,养老金体制的改革和发展在世界各国如火如荼地展开,并推动着全球经济的发展。本文将就澳大利亚过去10年养老金体制改革的成功经验以及最新的改革进程进行分析,希望能给我国的养老金体制发展带来一些启示。
澳大利亚的养老金体制遵循世界银行提倡的三大支柱模式,即政府提供的社会保障金、雇主提供的年金和个人的养老储蓄。经过10多年的改革,澳大利亚的养老金体制在体制设计、运行机制、监管安排等方面都非常成熟。其主要特点包括以下几个方面:
十年高速发展
1994年,澳大利亚政府颁布了《养老金行业监督法》(SIS),在很大程度上规范和推动了养老金行业的发展。过去10年的发展数据充分证明了这一点。2007年,养老金总资产已经突破1万亿澳元大关,成为世界上第四大养老金市场。其占国民生产总值(GDP)的比重也从1996年的不到40%,增长到2006年6月的98.80%(如图1所示)。
图1:澳大利亚养老金产业10年发展进程
澳大利亚养老金体系是基金运作型的。在市场上参与养老金投资的成千上万个基金中,基本上可以分成以下几大类别:
公司基金:各超大型公司都设有各自的养老金基金,以管理所属员工的养老金。公司基金一直是养老金市场的主力军。在过去10年中,其资产一直稳定在当年GDP的25%到30%的水平。
行业基金:主要行业也都有自己的养老金基金。例如大学员工一般都被要求将雇主提供的养老金存入“大学养老基金”(UniSuper)。由于澳大利亚的政治体制采用的是联邦制,州政府享有很高的权利,因此有些行业会在不同的州设立不同的基金。行业基金以收费低著称,再加上行业工会的历史原因,在2002年以前一直是第二大类基金。近年来,许多行业基金在保持原有的管理架构和非赢利的目标下,开始吸收公众的养老金储蓄,以及和其他类型基金进行重组,从而使其的市场份额有所下降。
小型基金:主要是指小于5名成员的基金。小型基金的发展十分迅猛。其资产从1996年仅占GDP的10%,增长到2006年的20%。小型基金已经成为第二大类基金。其中最重要的组成部分就是最具有澳大利亚特点的“自助养老基金”(Self-managed super fund, 简称SMSF)。近两年一系列的税制改革更是对“自助养老基金”的发展起到了推波助澜的作用。
公共服务行业基金:主要针对政府公务员和其他公共服务行业。政府公务员一般都享受较高的雇主提供的年金,最高可以达到17%。因此政府部门存在着相当大的养老金缺口。
零售型基金:主要指公开吸收公众养老金储蓄的基金。
特许转存基金:政府指定为数不多的几家基金设立专门的存款帐户,来管理一些无名养老金以及一些无法支付管理费的小额帐户。
投资选择权
澳大利亚公民有权选择基金来管理自己的养老金,以及基金投资的品种。根据澳大利亚审慎监管局《十年养老金市场回顾》报告,2006年,在276家资产超过一亿澳元的基金中,80%的基金提供平均40种不同的投资组合供成员选择。同时,这些投资组合涵盖了所有市场上的投资产品包括股票(澳大利亚和国际市场)、房地产(上市和非上市公司)和固定收益产品等等。
未来基金(The Future Fund)
为了有效地解决公共服务行业养老金日益严重的缺口问题,2006年澳大利亚政府根据新颁布的《未来基金法》成立了未来基金。据预测,到2020年,澳大利亚公共服务行业养老金的缺口将从目前的1030亿澳元增加到1480亿澳元。澳大利亚政府通过出售国有电信公司(TELSTRA)30%的股份,作为未来基金的启动基金。然后每年再从财政盈余中拨款。未来基金的全部收益都将用于填补养老金缺口。在今年大选年,政府和在野党纷纷提出议案,以类似的方法成立教育基金,以促进澳大利亚的
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