20110220(印刷版)投资组合管理[1].pptVIP

台灣金融研訓院菁英講座 中國金融理財標準委員會(FPSCC)講座2011年2月20日;請求學員配合的事項;大綱默默耕耘的事情，收獲往往最為豐滿；滴水穿石的毅力，影響常常最為深遠。;前言;警語;理財顧問的角色與經營路線; 課程結論;從IMF全球經濟成長率預估，做出最適投資組合;現階段投資展望與操作策略; 前國防部副部長林中斌先生: 台灣如何因應中國大陸崛起?;從美國的歷史經驗，看中國大陸的產業脈動長多股出頭天:中國內需概念;資金面與信心面的六大觀察指標;要掌握中國大陸的經濟/產業與投資脈動之前，您得先積極補修「中國學分」賺中國人錢的六門必修課;投資中國大陸的要領，乃是掌握其政府政策的變化;中長期投資標的;拉美銅礦儲量佔全球過半，掌握智慧電網主要資源;2008~2009年電動車製造商比亞迪由6元港幣漲到88.4元港幣，寫下漲幅13.7倍 傳奇，未來若能掌握其關鍵零組件鋰電池，就等於掌握電動車的發展狂潮。截至2015年，全球預估將銷售190萬輛電動車，而每輛電動車需要4,000至6,000顆鋰 電池，而拉丁美洲國家恰好掌控未來電動車產業發展的必備資源(資料來源:群益 證券，2009/12)。 目前智利鋰礦生產佔全球43%，阿根廷佔12%，巴西佔1%(資料來源:USGS，2009/12)。 至於尚未開採的鋰礦蘊藏，玻利維亞與智利分別佔比49%及27%，再加上巴西，總計拉美國家佔有全球儲量的84.6%(資料來源：USGS)。;迎接下一個10年:天然資源概念; 債市展望;講師講演的態度與基調:我絕對不是「空頭大師」，資本市場永遠存在機會，但我們要努力去弄清楚事實真相；抱最好的盼望，有最強的信心但也要做最壞的打算!;敬請留意您「一時失言」的後果，將讓講師在第一線面臨極大的人身安全威脅，絕非兒戲!;現階段全球投資市場分析; PIMCO:全球經濟成長難以逃過地心引力; 量化寬鬆政策的定義;8月份消費者價格指數（CPI）上升0.3%，舒緩了經濟增長放緩會引發通縮壓力方面的擔憂。8月份核心CPI持平，這樣的月率變化令整體CPI年率上升1.1%（7月份升1.2%），核心CPI則連續第5個月上升 0.9%。;;只要貨幣政策不緊縮，股市上漲動能無虞; 升息; 利率調降對股價的影響;2010-2011年全球主要國家將進入升息階段;影響美國FED利率政策的關鍵因素;升息期間股市表現良好;歐債危機;PIIGS--政府債務佔GDP比重;PIIGS--財政赤字佔GDP比重;兩韓軍事危機中的變數與投資策略;北韓為何發火？美國:我也不知道，只確定它是個麻煩;; 全球經濟怎麼了? 事情要回到兩年前…;辜朝明:資產負債表型衰退; 未來的復甦道路將會如何？;;;通膨仍不構成威脅克魯曼：談到通膨，我們唯一該懼怕的，就是對通膨的恐懼 ;;中國大陸2兆美元外匯儲備，不會只買美國公債;最簡單的方式就是大量囤積商品/原物料;我們正在通往新世界的顛簸路途上;中、美兩國國力一長一消，投資中國大陸!; 全世界錢太多，「流動性過剩」！　　　　　;「伊斯蘭復興運動」　　　　與中、印崛起，同為21世紀的重要趨勢，;全世界各大宗教的人口分佈;全球重要回教國家;1.53;再複習一下:現階段投資展望與操作策略;中國大陸「十二五規劃」;何謂「十二五規劃」?;「十二五規畫」v.s.「十一五規畫」;「十二五規畫」民富重於國強 ;中國大陸發展另一個優勢條件 --「人口紅利」;1982~2050年中國有效生產者與有效消費者的年增長率;「拉動消費」是十二五經濟結構調整的主軸;中國大陸開始大力發展內需市場;中國大陸內需市場的潛在機會; 各國消費佔全球百分比預估;未來5年消費市場的發展趨勢，將造就中國股市的黃金時代;收入分配改革強調提升工資與社會福利;;「軟性基礎建設」將取代「硬性基礎建設」，成為未來發展重點;「擴內需」：中國大陸醫療支出仍低，未來三年，中國大陸將支出8500億人民幣，進行醫療改革工作;「開發大西部」做為拉近東西部發展的起點;區域調整政策也著重縮小城鄉收入差距;中國大陸中央經濟工作會議 --加速城鎮化;城鎮化兼收區域平衡與提振消費之效;城鎮化將啟動基礎建設與 能源相關產業需求;城鎮化題材使得中國大陸地產業長線並不看淡; 到2020年中國的「四縱四横」客運專線高速鐵路，全長將達到16000公里 四縱:北京→上海、北京→廣州(深圳、香港)、北京→哈爾濱(含大連)、上海→深圳 四横:徐州→蘭州、上海→昆明、青