我国水泥行业运行分析.docVIP

我国水泥行业运行分析 （一）行业发展周期与投资前景判断 水泥行业与国民经济形势息息相关：国民经济繁荣时期，水泥产量一般会出现较快的增长；经济走低则将使得水泥产量增速下滑。1990 年以来，我国水泥工业已经经历五次完整的周期。第一次周期为1990～1996 年；第二次为1996～2000 年；第三次为2000～2002年；第四次为2002～2005 年；第五次为2005～2008 年。2009 年，我国水泥产量再次出现快速增长，水泥行业开始进入第六个周期。 金融危机以来，我国为刺激经济，先后出台了4 万亿投资计划、十项扩大内需计划，一系列政策的出台增加了水泥需求，使得2009 年水泥行业固定资产快速增长。2010 年，我国固定资产投资增速或将出现一定程度的回落，但其对水泥需求的支撑作用依然会比较明显。2010 年，我国水泥行业投资结构将有所调整，新型干法水泥投资力度将继续加大。 随着水泥行业的集中度不断提高，我国水泥行业的投资也将越来越向大型企业倾斜，行业投资的集中度将得以提高。环保政策的要求将迫使我国水泥企业不得不加大节能减排方面的投资，因此，预计未来我国水泥行业在节能环保方面的投资将逐步加大。 （二）行业运行分析与预测 1．水泥市场需求总体维持供需平衡态势 改革开放以来，我国水泥产量连续多年位居世界第一。2009 年，受益于4 万亿投资的拉动，我国水泥行业保持平稳增长态势，水泥产量再创历史新高，达到16.45 亿吨，同比增长15.92%。2010 年，我国将继续加大水泥落后产能淘汰力度，预计水泥产能扩张速度将受到抑制，产能利用率将维持在90%以上，全年水泥产量将达到18.1 亿吨左右，同比增长约10%。受国际金融危机影响，2008 年我国水泥销量受市场需求下降的影响，增速明显下降。但2009 年受四万亿投资刺激，我国水泥需求有所恢复，全年我国水泥销量达到16.4 亿吨，同比增长19.7%，为近年来最快增速。2010 年，我国固定资产投资将保持高速增长态势，“4 万亿”投资计划继续推进，预计全年水泥销量将达到18 亿吨，增长9.8%。 2．水泥出口逐年逐年递减，净出口或将进一步缩小 2007 年以来，受国际金融危机影响，我国主要水泥出口目的国的固定资产投资增速下滑，房地产行业陷入低迷，这直接导致我国水泥出口量逐年下降。2006～2009 年，我国水泥出口量和净出口连续四年下降。2010 年，国际市场需求预计难有显著回升，我国水泥出口预计将下降至750 万吨左右；而进口预计将略有增长，为75 万吨左右；因此进出口将进一步缩小为675 万吨左右。 3．行业集中度逐年提高 近年来我国水泥工业取得了长足发展，产业结构继续改善，行业集中度明显提高。2009年，年生产规模在1000 万吨以上的水泥企业（集团）16 家，水泥熟料产量合计3.98 亿吨，已占到全国水泥熟料产量的38.5%；排名前10 位的大集团水泥产量达3.69 亿吨，集中度提高到22.6%；水泥企业平均规模增长到32 万吨。 4．行业投资增速略有提高，产能过剩问题比较严重 由于38 号文件之前开工的基数庞大，需要有继续投资跟进，再加上预热发电的投资没有受到限制，统计在水泥行业投资里，导致了在水泥投资常规投资受限后，仍然会有较大的增长。2009 年，全国水泥行业累计投资额为1700.72 亿元，同比增长61.75%，较上年提高了0.99 个百分点，投资的过快增长导致行业产能快速扩张，水泥产能已明显过剩。受国家控制产能政策影响，2010 年后水泥固定资产投资趋于下降，但因在建项目的延续和余热发电建设，2010 年水泥行业投资仍将保持在高位，预计在1800 亿左右。 二、水泥行业政策解析与导向判断 （一）现有政策解析 国际金融危机的影响加剧，我国水泥的国内外需求受到一定的影响，近年来水泥行业固定资产投资增长过快，产能过剩问题比较严重。在此背景下，2009 年我国水泥行业的政策主要围绕提高行业准入要求、淘汰落后产能、通过建材下乡拉动内需等方面展开。此外，为配合国家淘汰落后产能的要求，重庆、浙江等地方政府也纷纷出台政策，推动水泥行业的健康发展。 （二）未来政策导向 根据近年来我国水泥行业的发展特点以及2009 年我国出台的一些政策，未来我国水泥行业的政策带向将主要体现在以下几个方面： 1．贯彻《抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》 近年来，我国水泥行业产能过剩现象日益严重，为保证产业的健康发展，预计未来我国将加大力度抑制产能过剩，这方面的政策将进一步出台，《抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通知》将得以贯彻执行。2010 年对以前项目的清理是非常有必要的，这样可以保证今后行业产能的布局合理。对其中不具备条件的项目就应该停下来，且不能再出