第三章经济效果评价方法.ppt

练习题 9.为完成某一项任务而提出了5种备选方案。这时最低期望收益率为10%。所有的方案在20年后都有100%的转售价值。可用的资金为130万元。5种方案必选其一，下表是相关数据。 单位：万元 试选择方案。考虑能否用内部收益率法。 1 2 3 4 5 总投资 800 1000 1100 1150 1300 年净收益 200 210 230 240 250 练习题 10.两个寿命不等的互斥方案，其现金流量如下表所示，设基准收益率为10%，试选择最优方案。 单位：万元 0 1 2 3 4 5 1 -250 80 80 80 80 80 2 -200 60 60 60 练习题 11.有三个独立方案A、B、C，各方案寿命均为5年。方案A投资100万元，年净收入60万元；方案B投资220万元，年净收入100万元；方案 C投资450万元，年净收入230万元，基准折现率为10%，若资金限额为500万元，试用互斥组合法求最优方案。 Technological economics 二、互斥方案的经济效果评价 求解寿命不等互斥方案间差额内部收益率的方程可用令两方案净年值相等的方式建立。 方案判别准则： 在 存在的情况下，若 ，则年均净现金流大的方案为优；若 ，则年均净现金流小的方案为优。 设互斥方案A、B的寿命分别为3年和5年，各自寿命期内的净现金流量如表所示，试用内部收益率法评价选择。（ ） 二、互斥方案的经济效果评价 例题1 年份 方案 0 1 2 3 4 5 A -300 96 96 96 96 96 B -100 42 42 42 单位：万元 二、互斥方案的经济效果评价 计算内部收益率如下： 计算得： 由于基准折现率为12%，故方案A、B都通过了绝对效果检验。 二、互斥方案的经济效果评价 此时计算差额内部收益率 计算得： 由于大于基准折现率为12%，故选方案A（年净现金流大）。 二、互斥方案的经济效果评价 若是仅有或仅需计算费用现金流的寿命不等的互斥方案，用差额内部收益率进行寿命不等的互斥方案比选，应满足下列条件之一： 1）初始投资额大的方案年均费用现金流小，且寿命期长； 2）初始投资额大的方案年均费用现金流大，且寿命期短。 求解寿命不等互斥方案间差额内部收益率的方程可用令两方案费用年值相等的方式建立。 方案判别准则： 在 存在的情况下，若 ，则年费用现金流小的方案为优；若 ，则年费用现金流大的方案为优。 互斥方案C、D具有相同的产出，方案C的寿命周期为10年，方案D的寿命周期为15年。两方案的费用现金流量如下表所示，试选优。（ ） 二、互斥方案的经济效果评价 例题2 年份 方案 投资 0 投资 1 经营费用 2—10 经营费用 11—15 C 100 100 60 -— D 100 140 40 40 单位：万元 二、互斥方案的经济效果评价 计算差额内部收益率： 利用内插法可求得： 根据判别准则，差额内部收益率大于基准折现率，故选方案年均费用现金流小的方案D。 三、相关方案的经济效果评价 在多个方案之间，如果接受（或拒绝）某一方案，会显著改变其他方案的现金流量，或者接受（或拒绝）某一方案会影响对其他方案的接受（或拒绝），我们说这些方案是相关的。方案相关的类型主要有以下几种： 1）完全互斥型 2）相互依存型和完全互补型 3）现金流相关型 4）资金约束导致的方案相关 5）混合相关型 三、相关方案的经济效果评价 如果由于技术的或经济的原因，接受某一方案就必须放弃其他方案，那么，从决策角度来看这些方案是完全互斥的。这也是方案相关的一种类型。特定项目经济规模的确定，厂址方案的选择，特定水力发电站坝高方案的选择等等，都是这类方案完全互斥的例子。关于这种类型的方案经济效果评价我们在前面以作阐述。 一、完全互斥型 三、相关方案的经济效果评价 如果两个方案或多个方案之间，某一方案的实施要求以另一方案（或另几个方案）的实施为条件，则这两个（或若干个）方案具有相互依存性，或者说具有完全互补性。例如，在两个不同的军工厂分别建设生产新型火炮与之配套的炮弹的项目，就是这种类型的相关方案。紧密互补方案的经济效果评价通常应放在一起评价。 二、相互依存型和完全互补型 三、相关方案的经济效果评价 即使方案间不