股权质押典当与风险防范.doc

全省股权典当研讨会交流资料 股权质押典当与风险防范 ——南平市融信典当有限责任公司 姚世民 一、简单介绍本公司典当业务发展背景与现状 目前，股权质押典当业务，在闽北除本公司和邵武汇弘典当行有受理，还有南平工行也受过理过，在其他省，如重庆典当行、江苏典当行、浙江典当行、天津典当行都有受理过、其他省的民生银行、光大银行也有受理过，一般都是要求100％股权质押。一般国有商业银行或其他金融机构只受理上市公司的部分股权质押，且质押登记在证券机构。 本公司是2006年起开展股权质押典当业务的，是受到邵武市汇弘典当行江总的启发，同时借鉴学习邵武汇弘典当行、江苏典当行、天津典当行等典当行的股权质押典当业务经验，在有关典当、法律专家的指导下，在当地工商部门的支持下，逐步形成完善一套股权质押典当、股权质押担保的做法。累计发放股权质押典当贷款4000多万元，无一笔风险，无一笔逾期。股权质押的方式一种是作为当物担保，另一种是作为附加担保，股权质押对象，资信较好的商贸企业、生产型企业、房地产企业。 二、股权质押的概念与作用 （一） 股权的含义：传统的说法：股权是股东的出资而应有的权益，这比较笼统的说法。但有的人认为股权是虚的，这话不完全正确，因为优良的股权是有资产价值的，虽然股权不像房产、设备等一样是个具体特征属性的财产，但股权是一种资产、产权，是财产所有权（含债权），是股东因其出资而享有的特定财产权利，即股东的投资权益，享有收益分配（分红）权利、股权派生权益、参与公司管理的权利，分享资产增值的权益、剩余资产。股权价值有优劣之分，优质股权的净资产是正数，且大于负债总额；劣质股权的净资产小于负债总额，甚至是负数。劣质股权是不能抵押的。股权价值会随企业经营管理和法律政策环境及其他有关因素的变化而变化。 上市公司的股权可以自由买卖，有自由处分权；非上市公司（有限责任公司）股权只能通过股东会决议后，先股东优先购买，之后方可对外转让，没有自由处分权。 注： 股权是指企业投资者的法律所有权，以及由此而产生的投资者对企业拥有的各项权利。包括自益权和共益权。从经济学角度看，股权是产权的一部分，即财产的所有权，而不包括法人财产权。从会计学角度看，二者本质是相同的，都体现财产的所有权；但从量的角度看可能不同，产权指所有者的权益，股权则指资本金或实收资本。 （二）股权质押的含义：指质押人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押，为质权人担保债权的实现而设立，是一种担保物权，也是财产权利质押的一种担保方式。股权质押主要是净资产的质押，不是负债的质押，如负债大于净资产的股权就没有质押的价值。 （三）股权质押的作用 一是担保借款债权的实现，增强当户的还款压力和意识。 二是处置股权的手续简便、效率高，处置成本费用底低，基本无需缴税、缴费，只要买卖双方无异议，其股权变更过户手续当天可办完。无需像处置房地产那样手续繁琐，过户时间长，且需要缴纳一定的费税。 三是防止股权质押后，质押人擅自转让股权，变更股东，转移或逃废典当债务。 三、股权质押的种类 （一）从公司类型上分为：上市公司股权质押，质押登记在证券机构，非上市公司（有限责任公司）股权质押，质押登记在当地的工商部门。 （二）从质押的股权数量上分为：公司部分或单个股权质押和公司100％（全部）股权质押。 （三）从公司发展阶段分为：公司创建期间的股权质押，公司发展阶段的股权质押。 四、股权质押典当的条件 （一）信誉条件：质押人及其法定代表人、经营者无不良的信用记录，信用意识强。最好有获得银行的信用等级。无涉及诉讼案件。 （二）固定资产条件：拥有自己的土地或房产，处交通便利位置，且抵押率在50％以下。租用的房地产不予受理。 （三）财务指标条件：（1）负债率在50％以下，且净资产（即所有者权益）大于负债总额（含或有负债），说明有质押的股权是净资产部分，而不是负债。（2）当年盈利，且营业利润率在8％以上，净资产利润率在5％以上，说明企业发展及效益良好；（3）流动比率大于150％，说明企业短期有一定的偿债能力。（4）存货周转速度均大于5次（存货周转速度越快，流动性越强），销售收入现金回笼一般在80％以上，说明资金回笼正常，应收帐款小；（5）经营生产性净现金流大于零，说明现金流正常。（6）实收资本真实，无抽逃现象，说明企业资本实力真实。（7）控股股东及法定代表人的负债总额是法人的不得超过本公司的50％，是自然人的不得才过入股资金的30％。 注：负债率：负债总额/净资产＋负债总额 所有者权益就是净资产，净资产包括：实收资本（含注册资本）、资本公积、盈余公积、本期利润、未分配利润。 流动比率、营业利润率、净资产利润率公式………… 负债率大于50％说明负债大于净