美克投资集团有限公司2012年度企业信用评级报告.PDFVIP

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美克投资集团有限公司2012年度企业信用评级报告.PDF

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美克投资集团有限公司2012年度企业信用评级报告

短期融资券主体信用评级报告美克投资集团有限公司 2012年度企业信用评级报告大公报 D【2011】419 号（主）信用等级：AA- 评级观点美克投资集团有限公司（以下简称“美克集团” 受评主体：美克投资集团有限公司或“公司”）主要从事家具和化工产品的生产和销售评级展望：稳定业务。评级结果反映了我国家具行业市场广阔、公司家具出口价格竞争优势较强、公司家具业务拥有完整的产业链、规模优势明显以及近年来我国 1,4－丁二主要财务数据和指标 (人民币亿元) 醇（以下简称“BDO”）需求快速扩大、公司 BDO 生产项目 2011.6 2010 2009 2008 具有低成本、与下游主要企业形成了良好战略伙伴关总资产 72.17 62.80 51.65 50.57 系等优势；同时也反映了我国家具出口面临不利影所有者权益 26.35 26.63 18.01 15.90 响、公司家具出口市场较为单一、未来国内 BDO 存在营业收入 18.75 34.91 24.10 21.38 产能过剩风险等不利因素。综合分析，公司不能偿还利润总额 2.29 2.15 -0.56 0.60 到期债务的风险很小。经营性净现金流 2.09 3.63 2.61 0.68 预计未来 1～2 年，公司收入将保持增长，盈利资产负债率（%） 63.48 57.60 65.13 68.55 能力保持较好水平，大公国际对美克集团的评级展望债务资本比率（%） 59.37 50.56 58.54 63.36 为稳定。毛利率（%） 41.14 37.15 33.82 33.45 总资产报酬率（%） 4.70 5.64 1.77 3.15 主要优势/机遇净资产收益率（%） 6.68 7.60 -3.28 2.78 ·我国经济保持快速稳定发展态势，随着居民收入水经营性净现金流利息平不断提高，我国家具行业面临广阔的市场空间； 1.90 2.59 1.78 0.47 保障倍数（倍） ·公司出口美国的木制卧房家具获得反倾销诉讼“零经营性净现金流/总负债（%） 5.09 10.39 7.65 2.34 税率”，家具出口具有较强的价格竞争优势；