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我国金融业综合化经营与监管问题探析 　　【摘 要】金融监管的一个核心理论基础是信息不对称引致逆向选择和道德风险，从而导致市场失灵。金融市场的脆弱性和外部性也是各国金融监管当局加强监管的重要原因。一个国家的金融监管体制虽然会因不同的监管目标而具有一定的内生性，但其决定力量还是一个国家的金融发展状况，一个国家的金融经营模式的选择多半是金融创新不断突破监管体制的束缚并推动监管体制进行适应性改革的渐进式过程 【关键词】金融监管;综合化经营;功能监管 前言：随着社会主义的发展，我国一直尝试发展一条具有中国特色的金融业的发展道路，而综合化经营正是符合我国的国情现状。在推进金融业综合化管理的同时，我国的监管部门也要加强对公司的内外监管，为金融业的发展铺平道路。这里，我们将就发展中所面临的问题进行详尽的探析，并找出一定的解决方法 一、综合化经营是我国金融业改革的必然因素 （一）我国金融业实行综合经营的微观动因 随着金融市场一体化的发展，我国金融资产的趋同性日益增强的同时，又在一定程度上存在着互补性，成为引致国内金融业综合经营可能性的又―内在动因，金融业主要包括资本、信息与企业家才能三个基本生产要素。由于金融市场的高度相关性，以及近年来国内金融创新的不断深入和管理水平的进一步提高，国内金融业的以上三个生产要素均体现出较强的趋同性，致使提供的金融产品和服务的市场细分功能弱化，无论是人才、资本还是信息在不同金融机构之间转换、流动的制约性都日益弱化，使得金融机构利用现有资产变更经营领域的成本相对较低，为实现综合化经营创造了有利条件 （二）我国金融业实行综合化经营的宏观因素 金融服务机构之间的竞争，归根结底是客户资源的竞争，其经营水平的优劣侧重于体现在服务的便利、高效和准确等方面。随着我国国民收入分配格局的变化，个人对金融机构的功能需求开始向投资理财转变，企业也开始要求银行提供一揽子量身定做的金融服务。客户对金融商品和服务的多样化需求，将迫使国内金融结构树立以客户为导向的经营理念，注意收集客户信息并进行充分的数据挖掘、调整和创新服务项目，设计出高附加值的金融产品，为客户提供综合化的金融服务，并在与客户合作过程中获得长期利益，以此降低金融交易成本。而这一切只有在金融业改变旧有的经营模式，实行综合化经营的情况下才能够实现，业务的综合化将是我国金融业发展的必由之路 二、我国金融业综合化经营和管理所面临的问题 就目前而言，我国在金融业的发展虽然已经有了一定的发展，但是在金融的综合化经营中还存在着一定问题 （一）执行多元化的金融业务联营而摒弃旧的分业经营原则，会出现利益冲突问题，无法有效维护金融消费者的权益 现在，我国金融业市场的基础设施还不够完善，而现存的市场机制不能够预防金融机构在实施多元化业务服务时利用中间的漏洞损害客户权益的行为，那么在这种情况下就需要政府实行强制的干预 （二）金融机构联营不利于金融市场结构的调整 金融机构联营则极大可能会利用市场份额和其一定的资金资本实力来挤压一些独立的证券机构和信托机构等，这就非常不利于金融市场的健康发展。进一步来讲，如果国有金融对市场的控制力达到一定的程度，那么国家对金融机构的效率和服务质量就无法做到真正而有效的预测，这对今后的发展十分不利 （三）金融市场发展不完善 我国的金融市场，包括短期的货币市场和长期的资本市场，从无到有，从单一形式向多元化发展，确实取得了很大进展，但目前仍然存在着一些问题。我国的银行间同业拆借市场，由于其规模有限，品种和期限不能满足需要，尤其缺乏短期对冲工具，更主要的是管制利率缺乏弹性，还没能真正发挥其调节货币的功能。资本市场问题更为严重，主要是股权分裂造成了中国股市的先天不足，参与者失去信心，改革迫在眉睫。管制下的债券市场、票据市场极不发达，企业不能按市场规则自由选择融资方式，并引导和满足不同投资者的投资偏好。综合经营能通过成熟的市场将资金的供需双方巧妙地连接在一起，加速资金流转，使资金效益最大化。而我国现在的货币市场和资本市场尚不完善，还无法承载金融业综合化经营制度的正常运行 三、如何推进我国金融业综合化经营 在符合反分业原则的条件下，金融控股集团模式可以成为实现我国金融业综合化经营制度的选择，国家的市场经济监管当局会参与银行审批的整个过程 金融控股公司对企业参股的问题很容易导致公司因资金的问题而对企业迁就，这就在一定程度上影响了金融控股公司的资本充足率。金融控股公司的业务范围必然要和公司的法人一致。在金融控股公司中，对其商业银行的子公司的资本是否充足的问题具有一定的要求，这是为了避免控股公司利用发债筹资对子公司进行虚假注资 为了适应综合经营发展趋势，必须加强货币市场和资本市场的建设，完善两个市场