第9章资本市场.pptVIP

Finance 金 融 学  第一节 资本市场概述 一、概念 与货币市场相对应，资本市场是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，因此也被称为中长期资金市场。 资本市场有广义和狭义之分。 狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等证券的市场，我们通常称其为证券市场； 广义的资本市场除了证券市场外，还包括银行的中长期借贷市场。 二、证券市场分类 （一）证券发行市场的含义与构成 1.含义 又称一级市场或初级市场，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。 2.证券发行市场的构成 证券发行人 证券投资人 证券市场中介机构 （二）证券发行方式 三、证券市场的参与者 第二节 股票市场 一、股票的定义 股票是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。它是股本、股份、股权的具体体现。 下图为邓小平亲手将一张面值50元的飞乐音响股票赠送给约翰·范尔霖。 二、股票的特征 三、股票的种类 按照权利和义务关系的不同，股票可分为普通股票和优先股票两大类。 我国目前的股票种类 普通股 普通股票：是指每股股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润大小和公司股利政策而分取相应的股息。 普通股的特征 公司发行的最普通、最重要、发行量最大的股票 公司发行的标准股票 风险最大的股票 知识链接：什么是ST股票？ 知识链接：什么是ST股票？ ??????1998年4月22日,沪深证券交易所宣布将对财务状况和其它财务状况异常的上市公司的股票交易进行特别处理（Special Treatment,缩写为“ST”）。其中异常主要指两种情况：一是上市公司经审计两个会计年度的净利润均为负值,二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,其股票交易应遵循下列规则：（1）股票报价日涨跌幅限制为5%；（2）股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST钢管”；（3）上市公司的中期报告必须经过审计。 优先股 1.含义 是股份公司发行的在公司收益和剩余财产分配上比普通股优先的股票。 优先股特征 我国目前股票的种类 按上市地点分类，股票分为A股、B股、H股、N股、S股等 A股的正式名称是人民币普通股票，它是由我国境内公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。 B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内证券交易所上市交易的股票。 H股，即注册地在内地、上市地在香港的外资股。纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。 9.1.3.2 按票面形态划分，股票分为记名股、无记名股 记名股股票在发行时，票面上记载有股东的姓名，并记载于公司的股东名册上。记名股票的特点就是除持有者和其正式的委托代理人或合法继承人、受赠人外，任何人都不能行使其股权。 无记名股股票在发行时，在股票上不记载股东的姓名。其持有者可自行转让股票，任何人一旦持有便享有股东的权利，无须再通过其他方式、途径证明自己的股东资格。 9.1.3.3 按票面是否有面值，股票可分为面值股和无面值股 面值股简称金额股票或面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。无面值股也称比例股票或无面额股票，是指股票发行时无票面价值记载，仅表明每股占资本总额的比例，其价值随公司财产的增减而增减。这种股票最大的优点就是避免了公司实际资产与票面资产的背离。 9.1.3.4 按股东投资主体分类，股票可以分为国有股、法人股和社会公众股 国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。 法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。 社会公众股是指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。 四、 股票市场及其基本结构  1、股票发行市场 股票发行市场是股票初次向社会发行的场所，是股票市场一切活动的源头和起始点，故又称发行市场为初级市场或一级市场。  股票发行与上市流程 股票发行价格 2、股票流通市场 股票流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称“二级市场”。它一方面为股票持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。 1. 场内交易市场与场外交易市场 股票场内交易市场指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，交易采用经纪制，多采用公开叫价、双向拍卖