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业绩爆发开始,短期关注维生素产品提价,长期看资产规模扩张.PDF
[Table_main] 公司研究类模板
兄弟科技(002562) 报告日期：2017 年4 月26 日
点
评
报 业绩爆发开始，短期关注维生素产品提价，长期看资产规模扩张
告
──兄弟科技一季报点评
[table_zw] ： 杨云 执业证书编号：S0860510120006
公司研究类模板 [table_invest]
行 ：021 评级 买入
业 ：chenyatian@ 上次评级 买入
公
当前价格 ￥12.73
司 报告导读
研 [LastQuaterEps]
业绩增速符合预期，业绩爆发开始。 单季度业绩 元/股
究
｜ 事件：公司发布2017 年度一季报，报告期内，公司实现营业收入为2.85 亿元， 1Q/2017 0.12
化 较上年同期增7.63% ，实现归母净利润为6553.7 万元（扣非后6036.8 万元）， 4Q/2016 0.14
学 较上年同期增96.92% （扣非后同比增128.67% ）。同时公司公告预计1-6 月可实 3Q/2016 0.06
制 现归母净利润 1.48 亿-1.68 亿，同比增加 120%-150%。 2Q/2016 0.15
品
行 投资要点
[table_stktrend]
业 业绩符合预期，毛利率提升显著，产品景气度回升带来业绩爆发 兄弟科技 上证综合指数
29%
｜
本报告期内公司产品总体毛利率为 46.8% ，相比于去年同期29.6% ，毛利率提
升显著。此次毛利率提升主要系公司维生素产品（维生素K3 与维生素B3 ）去 9%
年四季度末提价所致。费用方面，由于薪酬支付以及研发投入公司管理费用同 -11%
比上升 90.53% ，销售费用增加 70.03%主要系公司销售收入及渠道拓展，费用 6 6 6 6 6 7
1 1 1 1 1 1
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