申银万国-市场周报第100期：利空集中来袭.pdfVIP

场 市 票 股 2013 年 2 月 25 日 利空集中来袭 ——市场周报第100 期 析 分 势 大 相关研究 主要结论： 《期待开门红——市场周报第99  上周上证综指、深成指、沪深 300、中小板综指跌幅分别为 4.86%、6.25%、 期》2013/2/18 6.32%、0.84%，创业板综指逆势上涨 1.54%。两市成交量 10173.4 亿元，环 比萎缩 3.93%。 《再上台阶龙甩尾——市场周报 告 报 究 研 券 证 第 98 期》2013/2/4  上周市场非但没有开门红，反而节节败退，蛇年伊始几项利空集中接踵而 至，这确实在我们预期之外，短期市场可能跌势趋缓，但人气恢复尚需时 《2300 点震荡整固——市场周报 日，可能步入阶段性整理格局。 第 97 期》2013/1/28  利空集中而至，市场加速下挫，修复尚需时日，不必过分悲观。1）利空集 《阶梯式上行——市场周报第96 中而至，破坏向好预期。节后，外围方面联储纪要令 QE3 退出预期渐浓， 期》2013/1/21 大宗及风险资产下跌；国内楼市调控加码传闻风生水起，“国五条”出台； 《稍事休整——市场周报第95 央行开启正回购实现巨额净回笼；20 日转融券开始新一轮测试，22 日证金 期》2013/1/14 公司宣布转融券28日正式启动；新三板公司可通过介绍上市直接转板等等。 2）量能萎缩，市场情绪回落，分歧加大，谨慎增浓，短期利空因素的负面 《强势震荡整固——市场周报第 影响仍有待消化，人气恢复尚需时日。不过好在市场结构转为八二分化， 94 期》2013/1/7 尽管权重股拖累指数大幅下行，但创业板、中小板偏强，个股的杀伤力并 《收官之战——市场周报第93 不是很大，但市场最终修复还有待银行等权重股企稳。3）上周我们曾表示 期》2012/12/24 过担忧，但利空的密集接踵而至确实超出我们预期，不过一方面风险的集 《反弹有反复——市场周报第92 中释放对市场更为有利；另一方面这些并非实质性逆转因素，经济企稳回 期》2012/12/17 升（预期尚未高的离谱）、改革预期犹存的背景下，也不必过分悲观。伯南 克称纪要或被误读，下周证词不确定性将消除；“国五条”并无超预期，统 《关键仍看量——市场周报第91 期》2012/12/10 计局称房价不具备大幅反弹基础；巨额净回笼并未对资金面带来显著冲击； 转融券短期心理压力较大，但不会改变市场运行趋势；根据 IPO 财报核查