海虹公司财务分析案例.docVIP

海虹公司2005年的资产负债表和利润表如下 资产负债表 单位：万元 资产 年初数 年末数 负债及所有者权益 年初数 年末数 货币资金 110 116 短期负债 180 200 短期投资 80 100 应付账款 182 285 应收账款 350 472 应付工资 60 65 存 货 304 332 应交税金 48 60 流动资产合计 844 1020 流动负债合计 470 610 长期借款 280 440 固定资产 470 640 应付债券 140 260 长期投资 82 180 长期应付款 44 50 无形资产 18 20 负债合计 934 1360 股本 300 300 资本公积 50 70 盈余公积 84 92 未分配利润 46 38 股东权益合计 480 500 资产总计 1414 1860 负债及股东权益合计 1414 1860 利润表 单位：万元 项目 本年累计数 主营业务收入 减：主营业务成本 3480 主营业务税金及附加 454 减：销售费用 486 管理费用 568 财务费用 82 营业利润 730 加：投资收益 54 营业外收入 32 减：营业外支出 48 利润总额 768 减：所得税 254 净利润 514 其他资料 （１）该公司2005年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方50万元。 （２）2005年是该公司享受税收优惠的最后一年，从2006年起不再享受税收优惠政策，预计主营业务税金的综合税率将从现行的8%上升到同行业的平均率12%。 （３）该公司所处的行业财务比率平均值如下 财务比率 行业均值 流动比率 ２ 速动比率 1.2 资产负债率 0.42 应收账款周转率 16 存货周转率 8.5 总资产周转率 2.65 资产净利率 19.88% 销售净利率 7.5% 净资产收益率 34.21% （１）计算该公司2005年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析公司的偿债能力。 （２）计算该公司2005年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析公司的营运能力。 （３）计算该公司2005年资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的获利能力。 （４）通过上述计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。 （１）计算该公司2005年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析公司的偿债能力。 年初流动比率：844/470*100%=179.57% 年末流动比率：1020/（610+50）*100%=154.55% 根据一般经验判定，流动比率应在200％以上，这样才能保证企业既有较强的偿债能力，又能保证企业生产经营顺利进行。 年初速动比率：（110+80+350）/470*100%=114.89 年末速动比率：（116+100+472）/（610+50）=104.24 速动比率一般应保持在 100％以上。 年初资产负债率：934/1414*100%=66.05% 年末资产负债率：（1360+50）/1860*100%=75.81% 一般认为，资产负债率的适宜水平是40-60%。对于经营风险比较高的企业，为减少财务风险应选择比较低的资产负债率；对于经营风险低的企业，为增加股东收益应选择比较高的资产负债率。 （２）计算该公司2005年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析公司的营运能力。 应收账款周转率：5680/（（350+472）/2）=13.82 应收账款周转一般，应加强管理 存货周转率：3480/（（304+332）/2）=10.94 存货周转良好 总资产周转率：5680/（（1414+1860）/2）=3.47 超过同行业的2.56，总体运营能力比较强 （３）计算该公司2005年资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的获利能力。 资产净利率：514/（（1414+1860）/2）*100%=31.4% 销售净利率：514/5680*100%=9.05% 净资产收益率：514/（（480+500）/2）*100%=104.9 均超过同行业的比率，获利能力比较强 （４）通过上述计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。 存大的问题：应收账款收回周期过长，存货库存过大，负债较多。 改进意见：尽量减少应收账款收回周期，完善仓库的收发存工作，鉴于公司目前运营装况良好，可偿式归还部分借款等不是必要的负债。