8投资——投资项目决策与投资咨询.ppt

谢 谢 大 家 ！ （3）大中取小法 亦称“最大最小后悔值法”。就是选择一个在作出决策后最不后悔的方案。 ?后悔值：当决策选择了某一方案，结果证明所选择的方案并非理想，因而因少获得一部分收益，或多蒙受一些损失而感到后悔。由于选错方案而少获得的收益或多蒙受的亏损值，叫做后悔值。 大中取小法，先是找出各个方案的最大后悔值，经过互相比较，从最大后悔值中选择数值最小者所属方案为最优方案。 以表为例计算各方案的后悔值如下： 需求较大时： 第一方案的后悔值为7500-6000=1500 第二方案的后悔值为7500-7500=0 第三方案的后悔值为7500-5000=2500 需求一般时： 第一方案的后悔值为4500-4000=500 第二方案的后悔值为4500-4500=0 第三方案的后悔值为4500-2000=2500 以表为例计算各方案的后悔值如下： 需求较小时： 第一方案的后悔值为1200-（-2000）=3200 第二方案的后悔值为1200-（-5500）=6700 第三方案的后悔值为1200-1200=0 以上结果归纳为下表 2500 6700 3200 各方案的 最大后悔值 2500 2500 0 第三方案 （改建） 0 0 6700 第二方案 （扩建） 1500 500 3200 第一方案 （新建） 需求量较大 需求量一般 需求量较小 方案 自然 状况 我们选择各方案最大后悔值的最小值（即2500）所属的方案为最优方案，即第三方案，即改建。 这种方案常为性格内向的决策者采用。 （4）最大最大收益值法 即求出各方案在各种自然状态下可能的最大收益值，经过相互比较，确定最大收益值中的数值最大者所属方案的最优方案。 在表6-2中，第一、二、三方案的最大收益值分别为6000、7500、5000，以第二方案为最大，因而选择第二方案（即扩建）为最优方案。 这种方法常为喜欢冒险、有杰出才能和直觉，并有失败承受能力的决策者所采用。 第四节 投资项目决策与投资咨询 一、投资项目决策的概念 二、国外咨询业的发展 三、投资咨询的作用 四、投资咨询的原则 五、投资咨询的分类 六、投资咨询的内容 七、我国投资咨询业的发展趋势 八、我国投资咨询业的发展与完善 * 八、投资项目决策 与投资咨询 （补充参阅） 主要内容 第一节 投资项目决策的意义和原则 第二节 投资项目决策程序及内容 第三节 投资项目决策的方法 第四节 投资项目决策与投资咨询 第一节 投资项目决策的意义和原则 一、投资项目决策及其科学性 二、投资项目决策的必要性 三、投资项目决策的意义 四、投资项目决策应遵循的原则 一、投资项目决策及其科学性 投资项目决策：是由有关部门、单位或个人等投资主体在调查、分析、论证的基础上，对个别投资项目的根本性问题作出的判断和决定。 根本性问题是指： 定项：拟建项目的取舍。 定点：建设地点（厂址、线址、坝址等）的总称。 定方案：建设方案的确定等重大问题。 二、投资项目决策的必要性 （一）投资建设所需的资金、资源有限 （二）投资建设所需资金和资源的不等价替代性要求 （三）项目建设的复杂性、效益的不确定性决定 三、投资项目决策的意义 第一，投资项目决策对项目建设的成败和项目投资效益的高低有决定性的影响。 投资项目建设具有整体性和固定性，只有整个项目全部完成，才能形成综合生产能力，发挥投资效益，并且一经建成投产交付使用，就木已成舟，不能随意移动和变更。项目决策得当，建成后的项目在使用期内就能发挥良好效益；决策失误，就会使建成后的项目难以发挥生产经营效益，甚至导致项目的报废。 投资项目一般建设时间长、投资大，项目决策失误，会影响到项目的施工进度。由于工期拖长，一方面会积压和浪费已投入的大量人力、物力、财力，提高投资费用；另一方面，会使建设项目错过最佳投产时间。两方面都会影响投资效益提高，关系到项目建设的成败。 第二，投资项目决策对整个国家经济也会产生重大影响。 首先，国民经济效益是一个个微观项目的效益综合而成的。项目决策成功，项目投资效益良好，就会对国民经济产生有利的影响，反之则将影响宏观效益。 其次，投资活动是实现社会扩大再生产的基本手段。这就要求我们在投资项目建设时，进行科学的项目决策，从多方面中优选出最佳投资行动方案，以保证社会扩大再生产的顺利进行。 再次，项目建设是实现社会生产结构合理化的有效手段。投资活动不仅扩大了社会再生产的规模，而且也改变了社会再生产的生产结构。我们可以通过确定上哪些行业项目，不上哪些行业项目；对某些部门的生产进行加强和扶持，对另一些部门的生产进行调整的办法改变原有不合理的生产结构，以提高