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报 表 分 析 学习目标 （1）能够对财务会计报表进行横向分析和纵向分析； （2）能运用相关指标初步分析企业的盈利能力； （3）能运用相关指标初步分析企业的营运能力； （4）能运用相关指标初步分析企业的偿债能力。 内容讲解 一、报表分析的作用二、报表分析的方法三、财务比率分析 一、报表分析的作用 1．掌握企业的经营业绩。 2．掌握企业目前的财务状况。 3．预测企业未来的发展趋势。 三、财务比率分析 财务比率是指财务报表上某些财务项目之间的数额之比。 （一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 （三）企业营运能力分析 （四）盈利能力分析 （一）短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。反映企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率、现金比率。 1．流动比率（Current Ratio） 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为： 流动比率=流动资产÷流动负债 此比率表明公司每1元的流动负债，有多少流动资产作为保障。 一般认为流动比率越高，说明企业偿还短期债务的能力越强，从保障债权人的利益和保证企业的偿付能力来说，流动比率越高越好。 但综合考虑，流动比率应有一个合理的限度。一方面企业流动资产在清偿到期债务后应有余力维持日常经营活动所需要的资金，另一方面要最有效地运用资金，使流动资产与长期资产的配置科学合理。因此流动比率也不能太高，一般经验认为流动比率为2：1比较合理。 2. 速动比率（Quick Ratio） 速动比率是流动资产扣除存货后的部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为： 速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债 通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。 （二）长期偿债能力分析 评价企业的长期偿债能力，主要是看其偿还本金和支付利息的能力。 反映企业长期偿债能力的指标主要有资产负债率、股东权益率、负债股权比率和利息保障倍数等指标。 1．资产负债率是企业负债与资产总额的比率。 资产负债率既是衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，也是反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹集的一个指标。其计算公式如下： 资产负债比率 =（负债总额÷资产总额）×100% 此比率表明该公司的资产有多少是通过负债筹集。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。 2．股东权益率 股东权益率是股东权益与资产总额的比率。该比率反映企业资产中有多少是所有者投入的。其计算公式如下： 股东权益比率 =（股东权益总额÷资产总额）×100% 4．利息保障倍数 利息保障倍数比率是从企业的盈利能力来评价企业长期偿债能力的指标。其计算公式如下： 利息保障倍数 =（净收益+利息费用+所得税）÷利息费用 利息保障倍数指标反映企业经营收益为须支付的债务利息的多少倍。利息保障倍数一般认为5倍就较为安全。只要利息保障倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。 （三）企业营运能力分析 1．存货周转率 存货周转率反映企业的销售能力和流动资产的周转情况,是评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，为营业成本除以平均存货，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。计算公式为： 存货周转率 = 营业成本÷平均存货 存货周转天数 =360/存货周转率 平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）÷2 一般来讲，存货周转率越大，存货周转速动越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。存货周转率可以影响企业存货的变现能力，存货周转速度越慢则变现能力越差。 2．应收账款周转率 应收账款周转率，是年度内应收账款转化为现金的平均次数，用时间表示的周转速度是应收账款周转天数。其计算公式如下： 应收账款周转率 = 营业收入÷平均应收账款 平均应收账款 =（期初应收账款余额+期末应收账款余额）÷2 应收账款周转天数 = 360÷应收账款周转率 一般而言，应收账款周转率越高，应收账款周转天数越小，则应收账款的回收越快。否则，企业的营运资金可能会滞留在应收账款上，影响资金的正常周转。 （四）盈利能力分析 获利能力是指企业赚取利润的能力。对企业获利能力的分析，一般指分析企业正常的经济活动的获利能力，不涉及非正常的经济活动。获利能力分析中主要运用销售毛利率、销售净利率、资产报酬率和股东权益报酬率等指标。 1、销售毛利率 销售毛利率是企业的销售毛利与销售净额的比率。其计算公式如下： 销