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价值投资和技术分析之比较 刘文新 我对技术分析的看法是： 一是没价值投资理念好掌握，二是需要耗费大量精力和时间 　　我不能说技术分析没用，技术分析确实也有高手，我刚进入股市的时候，和现在大多数年轻人一样，先看入门的书籍，然后按照技术分析选股，书中描绘的技术分析神奇有效，好象值得好好学习，而且新股民往往乐此不疲，大家随便说一支股票，比如从A点到E点，中间的过程到底是多长时间，是从A先到B然后到E，还是从A到C、D然后到E，一条线由无数个点组成，那么一支股票，它的价格由A点到E点，这中间也有无数的可能。不相信的可以随便在纸上画，但是无论你怎么画，最后从线的起点A，总要连接到线的终点E，而且你可以看看自己随便画好的许多图形，必然符合技术分析中所列出的一种，或者属于旗型突破，楔型突破，或者属于三角整理突破，上升通道，或者属于箱形整理，或者属于双底再突破，大家可能会惊讶，这怎么都是书上的经典图形啊？难道我随手画的东西竟堪比投资大师？？至此你可以明白一个道理，形态分析里的各种形态都没错，凡是上涨的股票都会走出其中一种形态来。但是哪个是因？哪个是果呢？难道因为走出这样的形态才使股价从A到E吗，不是的，这是因为股价必然会从A点到E点，然后其运动轨迹出现经典形态。这些形态只是股价从A到E之后，人们总结出的各种走势而已，形态是必要条件而不是充分条件，而想通过形态分析，得出股价会从A点到E点，在逻辑上就是错误的。实际上效果也不好，至少我碰到的赚几倍利润的人，都没有靠技术分析和短线操做的。 如果你把投资当作一项事业，那沉迷于技术分析是成不了大器的。经过严格的技术分析训练，我相信你会对股价的变动很敏感，在买卖的细节上把握的很好，但无论你怎么去缩小k线，或者换成周线、月线、年线，你都无法跳出其中的起起伏伏，在一条错误的道路上，奔跑也毫无用处，真正的投资大师，都是以更大的气魄和眼光去看市场。在一个国家经济高速发展的阶段，买入这个阶段中高速发展企业的股票，成为巴菲特这样价值投资大师的不二法门，股票市场之所以存在，是因为人们预期买股票所获得的利润要高于银行存款，假设一个企业能把净利润的50%用来分红，那么如果在10倍市盈率来买入它的股票，那么这样5%的分红就超过了银行存款所产生的利息，如果一个企业如果净利润能以每年20%甚至更快的速度成长，那么它的市盈率一定会随着时间的推移而不断降低，这样它就值得在更高的市盈率下买入，这才是股票投资的本质，几年熊市中能不断上涨的股票，比如600519贵州茅台，002024苏宁电器，它们并非因为走出了某个漂亮的图形而上涨，而是因为每年它们的业绩都在增长，这样即使他们的图形在某个时间段走的很坏，到了中报或者年报披露的时候，他们的业绩就会被反映到股价中，这样如果某个股票的业绩在披露年报时突然超过了人们的预期，那表现到股价上就是突然的、大幅度的上涨，如果人们对它业绩的预期是早就知晓的，那么也就表现出股价缓慢而和的上涨，知晓了这些，投资需要做的只有两件事，1学会如何评价一家公司，2如何确定买入价格。 也许有人会问，价值投资看起来非常简单，为什么还有人赚不到钱呢，赚不到钱，往往是因为他们选出来的股票，其实并不符合价值投资的标准，或者是因为不能坚持持有，比如那些不够坚定的人，他买了一支好股票，就会怀疑它是否会上涨，会因为担心下跌睡不好觉，压力会促使他把股票早早卖掉了事，然后长出一口气；“终于不炒股了”。一个人的性格是在环境中逐渐的，想靠投资来改变，是很难的，那些能坚守价值投资的人在生活中必然是自信，坚强而有耐心，他们在生活中养成了分辨是非对错的能力，以此分辨公司的好坏，他们不轻信他人，以此抵御各种小道消息，他们能果断买入，也能耐心持有，而以上这些价值投资者应该具有的品质，绝不是一朝一夕，也绝对不是因为看了巴菲特的书就能形成的，中国有句古话“汝果欲学诗，工夫在诗外”，这才是价值投资之难。 即便技术分析在长期看能够产生和价值投资一样的收益，它也会浪费你很多的时间去分析，需要每天看盘，耗费大量精力，而价值投资，选出一个好股票，耐心持有就可以有回报，其余时间就可以开心的享受生活了，当然，这需要你有一颗坚强的心。