清华大学论文答辩-开题教案分析.ppt

* * * * * 存款保险制度的建立对　　银行股票收益的影响　　　 基于事件研究法的实证研究 报告人：　王现日 导师：　　庞家任 庞家任老师 研究内容 1 对事件研究的认识 2 现阶段研究成果 3 小结和后续工作安排 4 目录 1 论文内容总结 研究内容 存款保险制度可以带来商业银行信贷能力的变化， 而且对经济市场具有强烈的冲击力，本文讨论了中国和西方国家建立存款保险制度的原因，而且进行了存款保险制度的建立对股票收益率的影响研究的重要性 中国在2015年5月1日 建立了（显性）存款保险制度，本文用事件研究法来实证研究事件（存款保险制度的建立）对股票价格的 影响，并研究其有效性（与理论比较） 政策建议 4 实证分析-经济模型 2 文献阅读 事件研究的认识 1 文献综述 课题确定 3 实证分析 -统计模型 5 结合理论实证分析 写论文 进度安排 2 对事件研究的认识 2.1 事件研究 1. 事件的确认 2. 估计期和事件窗口的设计 3. 正常收益率（Normal return）的测定 4. 异常收益率（Abnormal return）的测定 5. 参数估计（Estimation procedure） 6. 检验（Testing procedure） 7. 实证结果（Empirical result） 2.2 界定（非）正常收益率 正常收益： 假设不发生指定事件条件下的预期收益 非正常收益即事件期间内该证券的事前或事后实际收益与此期的正常收益的相差 ：非正常收益率（异常收益率） ：实际收益率 2.3 正常收益估计模型 统计模型 市场模型，MARM模型，常量均值模型 优点：可以验证不能有理论分析得出来的结果 经济模型 CAPM模型 优点： 理论与实验数据结合-得出有价值的经济意义 正常收益估计-统计模型 （1）市场模型(market model) 假设：股票收益和市场收益存在线性关系 正常收益估计-统计模型 （2）MARM模型(market-adjusted return model) 正常收益估计-统计模型 （3）常量均值模型（Constant Mean Return Model） 假设：某一证券的平均收益随着时间不变！ 正常收益估计-经济模型 CAPM模型（市场模型） :证券i的期望收益 :市场组合的期望收益 : 无风险资产的收益 为什么要用CAPM模型来估算正常收益？ 带来更多的经济意义：（后续安排） CAPM模型的应用大多数在于西方国家，对中国而言，很少用 原因：（后续安排） 3 实证研究-基于统计模型 3.1 样本选择 工商银行 601398 农业银行 601288 建设银行 601939 交通银行 601328 中国银行 601988 中信银行 601998 浦发银行 600000 宁波银行 002142 华夏银行 600015 兴业银行 601166 民生银行 600016 北京银行 601169 南京银行 601009 招商银行 600036 3.2 数据来源与处理 数据来源： Wind数据库 数据长度： 2014年12月1日~ 2015年9月1日 数据内容： 上证指数，个股每日收盘价 数据统计： 采用Stata13软件 3.3 事件和事件日的确定 事件： 存款保险制度的建立 事件日： 2015年5月1日 估计期： [-