第三讲期货定价理论期货与期权市场-北京大学,欧阳良宜.pptVIP

Dr.Ouyang 期货定价理论 欧阳良宜 经济学院 内容提要 3.1 预备知识 3.2 远期合约定价 3.3 远期价格与期货价格 3.4 股票指数期货 3.5 外汇期货 3.6 商品期货 3.7 期货价格与预期现货价格 3.8 套期保值 3.9 总结 3.1.1 复利计算 假设将金额A存于银行，名义年利率为R，计息方式为年度复利，那么n年之后，这笔存款的数额将升为： 半年计息一次 每年计息m次 当m接近于无穷 示例 例：假设存款金额为100，名义年利率为10%，存款期限为1年，在年度计息的条件下，明年的期末存款余额为： 100×1.1 = 110 半年计息一次： 100×1.05×1.05 = 110.25 每季度计息一次： 100×1.0254＝110.38 连续复利： 100×e0.10=110.52 实际利率与计息次数 不同计息次数利率的换算 连续复利与m次复利 m次复利与k次复利 示例 投资者甲将一笔存款存于银行，每季度计息一次，名义年利率为12%，问与之等价的连续复利年利率为多少？ 答案： 示例 投资者甲将一笔存款存于银行，每季度计息一次，名义年利率为12%。他的另外一笔存款是每月计息，但是两者实际利率一致，那么按月计息的这笔存款名义利率是多少？ 答案： 3.1.2 卖空（Sho