第四章利率与利息.pptVIP

第三章 利息和利率 （interest and interest rate) 第一节 利息 一、利息(interest)的概念 利息是借贷关系中由借入方付给贷出方的报酬。 利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用的基础。 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为：投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 补偿由两部分组成： 对机会成本的补偿； 对风险的补偿。 二、利息的实质 资本的使用价格。 马克思继承英国古典经济学家的思路，分析利息是剩余价值的一种特殊表现形式，是利润的一部分。 配第的利息报酬论认为：利息是因为所有者暂时放弃货币使用权而给贷出者带来不方便的报酬。 萨伊（法国）资本生产力论认为：利息是资本生产力的产物。 西尼尔（英国）节欲论认为利息是对为积累资本而牺牲现在消费的一种报酬，是资本家节欲行为的报酬。 凯恩斯的流动偏好论认为：利息是对人们放弃流动性偏好，即不持有货币进行储蓄的一种报酬。 第二节 利率及其种类 　一、利率现实生活中的利息率都是以某种具体形式存在的，形形色色、种类繁多。经济著述中谈及的利率及利率理论，通常则是综合而言的一种泛指的概念。 　 1. 利率，利息率的简称，指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。 2. 基本形式——年率% 、月率%、日率%。 3. 中国的“厘”： 年率1厘，1%；月率1厘，1 ‰ ；日拆1厘，0.1‰。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 1、单利(simple interest):单利是指单纯按本金计算出来的利息. 利息（I）=本金（P）×利率（r）×期限（n） 单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法.用单利法计算时，其本利和的计算公式为：本利和（S）=P（1+r×n） 2、复利(compound interest):复利是单利的对称，是指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一并计算出来的利息. 复利的利息计算公式为： 复利法是指按复利计算利息的方法，即在计息时把按本金计算出来的利息再加入本金，一并计算利息的方法。其本利和公式为： 3、现值与终值 终值(future value)：复利计算方法下的本利和公式。 现值(present value)：复利的逆运算，将来的一笔钱按某一利率计算相当于现在的本金额。 公式：P=S/(1+r) n 例如，3年后需要用一笔100000元的货币，按年利率6%计算，则现在需要准备的本钱为：p=100000/(1+6%)=83961.93元 求现值也称为贴现，现值也叫贴现值(discount value)。 5、利率决定的影响因素 经济因素 （1）经济周期：危机阶段：利率节节上升；萧条：降低；复苏 ： 较低；繁荣 ：前期利率不很高，危机前利率上升； （2）通货膨胀：会造成借贷资本金贬值，实际利率下降，因此，应该提高利率。 （3）税收：利息税率直接影响利率。 政策因素：主要有货币政策、财政政策和汇率政策，其中，货币政策对利率的影响最直接和明显。 制度因素：主要是利率管制。 国际金融市场的影响 第四节 利率的功能与作用一、利率的功能 动力功能： 提供资金的动力 分配功能：一是参与国民收入的手段；二是促使资金有效配置。利率市场化促使资金流向效益好的部门。 压力功能：利率促使资金使用者合理使用资金，力图使用效率最大化。 调节功能：利率可把那些关系到国民经济全局的重大经济活动控制在平衡、协调、发展所要求的范围之内。例如，通过利率的调整，控制信贷需求，进而影响投资规模、物价等。 二、利率的作用 在宏观经济中的作用： 调节社会资本供给 调节投资 调节社会总供求 在微观经济中的作用： 对企业而言， 促进企业加强经济核算，提高经济效益； 对个人而言，一方面，能诱发和引导人们的储蓄行为，调节人们的消费倾向和储蓄倾向；另一方面，引导人们选择金融资产。 三、利率变动对经济的影响 利率的作用表现在利率变动对经济的影响上： 1、利率变动会影响资金的借贷关系 2、利率变动会影响投资和储蓄 3、利率变动对国际收支有重要影响 利率变动影响经济的渠道： 利率变动—投资和储蓄（消费）—资金供求—宏观经济 中央银行可以通过使用货币政策影响利率水平，实现调节经济的目标。 四、利率管理体制的概念与类型 利率管理体制(interest rate regulation system)是一国经济管理体制的组成部分，它规定了金融管理当局或央行的利率管理权限、范围和程度。 各国采取的利率管理体制大致可分为三类：国家集中管理、市场自由决定、国家管理与市场决定相结合。大多数国家在相当长的