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P2P网贷问题平台特征、成因与规制路径 　　摘 要：P2P网络借贷平台因其门槛低、收益率高、方便快捷而广受青睐，但同时不断攀升的问题平台数量挫伤投资人的信心，极大地影响了行业发展。文章通过收集国内一千多家问题平台信息，在分析问题平台特征的基础上，总结问题平台的成因，并结合两者提出规制路径，主张进一步完善法律法规、加强监管，并健全征信体系以促进P2P平台良性发展。 　　关键词：P2P网贷；问题平台；网贷规范 　　中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2016）07-88 -03 　　一、引言 　　P2P网络借贷（Peer-to-Peer Lending），是指以第三方网络平台将借款人与贷款人连接起来，实现自助投资与自助借款的金融模式。自2007年国内首家P2P网络借贷平台在上海成立，随后几年P2P平台呈现爆发式增长，与此对应的是不断出现的问题平台，“跑路”“提现困难”等问题类型层出不穷。反观国外的P2P网络借贷平台行业借助较为完备的法律、监管与征信体系，维持了快速与健康发展的态势。相比之下，国内良莠不齐的P2P网络借贷平台，投资人日益低迷的投资信心，平台规制路径的出台迫在眉睫。 　　二、P2P网贷问题平台特征表现 　　（一）问题平台主要集中在东部沿海地区 　　我国东部沿海地区累计出现的网贷问题平台占总体问题平台的79%，其中多位于广东、山东、上海、浙江、北京等地区。这些地区运营平台数量较多，问题平台发生率也普遍较高。主要是因为东部沿海地区互联网金融发展较为快速，网贷行业较为活跃，在监管尚未开展的时候，庞大的基数有可能带来一定数量的问题平台。 　　（二）问题平台的出现呈现逐年增长趋势 　　明确注明平台出现问题时间的共有1263家。如图1所示，问题平台的出现总体呈现出逐年增长趋势。尤其在2015年，出现的问题平台总共占比70.94%，是2014年的3.26倍，即“井喷式”增长。 　　（三）问题类型以“提现困难”和“跑路”为主 　　全国的P2P网贷问题平台的主要问题类型是“提现困难”和“跑路”。其中“提现困难”问题平台数量为524家，占比高达43%；“跑路”问题平台数量为440家，占问题平台数量的36%。另外，还出现了“停业”“经侦介入”等问题，分别占比16%、5%。 　　（四）问题平台的经营方式特征 　　1.注册资本越少，平台发生问题的概率越大 　　如图2所示，注册资本在1000万以下的平台发生问题的概率高达59.46%；随着注册资本的增加，平台出现问题的情况呈下降趋势。表明注册资本一定程度上反映了平台的风险承担能力和经济实力，但也不能排除实缴资本的影响。 　　2.平台自身承担保障模式，易导致问题平台的出现 　　据收集的数据，明确注明保障模式的共有321家。其中，依靠融资性担保公司的有94家，第三方机构保障平台风险准备金的有23家，平台风险准备金的有89家，平台垫付的有120家。由平台自身承担保障模式，从而引发问题平台的占比高达64%。据此可得，平台自身承担保障模式易加剧平台所承担的风险，从而引发问题。 　　3.借贷对象为个人的平台越容易引发问题 　　在问题平台数据中，主要经营业务对象为个人的占比高达81.4%。在借贷平台中，由于个人借款需求大，但个人偿还能力与意愿难以评定，因此集中于个人借贷的平台更容易引发问题。 　　（五）经济形势变动，问题平台数量激增 　　如图3所示，以2015年问题平台情况为例，6、7、12月问题平台数量最多。由于股市攀升波动、IPO发行对P2P平台形成了抽资效应，平台由于挤兑现象面临巨大的经营压力。同时，2015年处于经济周期爬升期，增加的运营平台数量加剧了平台的经营压力，且年中和年末资金面易出现紧张状况。由此可得，面对关于经济的系统性问题，经济形势的变化容易导致不成熟的平台的关闭。 　　三、P2P问题平台成因分析 　　近年来，中国互联网金融发展呈现高速发展态势，但P2P平台由于缺乏完善的法律法规、到位的监管以及健全的征信体系等使之良性发展的土壤，而险象环生、问题多发。频发的问题平台引发投资人的恐慌，甚至“信任危机”。问题平台产生原因主要有以下三方面： 　　（一）法律不完善，平台缺少法律约束 　　法律是一切制度与体系的根本并为其提供强制效力；法律的不完善是问题平台产生的主要原因之一。 　　第一，P2P网络借贷平台缺乏清晰定位，导致平台经营陷入一个介于合法与非法的“灰色”地带。比如说，平台并不具备金融机构的资质，但其经营活动却包含类似于金融结构的储蓄借贷的“吸储”和“放贷”行为，而这类活动的合法性没有法律约束。 　　第二，监管主体缺少法律界定，监管十分被动，平台运营难以规范。P2P网络借贷平台业务范围较广，针对不同的业务，相应