中安消天价并购“烂苹果”？.docVIP

中安消天价并购“烂苹果”？ 　　中安消借壳上市以来，收购频频。最近又花费17亿元收购，但三个标的估值高企，业绩真实性存疑。 　　中安消（600654.SH）主营安防系统集成及运营服务、产品制造，借壳上市以来，一年半时间，豪掷25亿元陆续并购8家公司，现在，17.08亿元的天价并购又来了。 　　2016年7月22日，中安消发布重大资产购买报告书（草案）称，拟通过支付现金的形式购买北京启创卓越科技有限公司（下称“启创卓越”）100%股权、浙江华和万润信息科技有限公司（下称“华和万润”）100%股权及江苏中科智能系统有限公司（下称“中科智能”）100%股权。交易价格合计为17.08亿元。除自有资金外，本次交易还拟通过金融机构借款等债务融资方式自筹资金。 　　启创卓越100%股权评估增值率368.62%，华和万润100%股权评估增值率1817.53%，中科智能100%股权评估增值率322.25%。三个标的的交易价格分别为9.2亿元、3.6亿元、4.28亿元。 　　收购进展得很快，但对于上市公司而言，并购标的严重注水，导致种种美好预期恐怕将成为镜中花、水中月。 画饼容易实现难 　　2014年、2015年、2016年1-3月启创卓越的营业收入1.85亿元、3.04亿元、8053.02万元，净利润分别为1017.98万元、3474.25万元、1301.42万元，据草案，启创卓越201