CEO或董事长的亲缘关系与企业创新——来自家族上市公司的经验证据.pdf

／甄／财，经 大／学／学／教 2017年 1月 JournalofShanxiUniversityofFinanceandEconomics Jan．，2017 第39卷 第 1期 Vo1．39 No．1 DOI编码 ：10．13781j／．cnki．1007—9556．2017．O1．006 CEO或董事长的亲缘关系与企业创新 来 自家族上市公司的经验证据 潘红波，陈世来 (武汉大学经济与管理学院，湖北 武汉430072) [摘 要]本文研究CEO或董事长的亲缘关系对家族企业创新的影响。研究发现，CEO或董事长的亲缘关系能显著提高家族 企业的创新水平，而且这种效应随着非家族CEO和董事长持股比例的增加而减弱，随着2008年强化员工保护的 《劳动合同法》的 实施而减弱。本文的研究结果支持创新保护和创新激励理论，即与非家族cE0和董事长相比较 ，家族CEO或董事长对创新失败的 容忍度更高，而且能分享企业长期创新成果，进而有助于企业创新。 [关键词]家族cE0或董事长；企业创新；高管激励；劳动合同法；家族企业 [中图分类号]F276 [文献标识码 ]A [文章编号]1007—9556(2017)01—0070—13 FamilyCE0 orChairmanandCorporateInnovation — — — — — — - TheEvidencefrom ListedFamilyFirms PAN Hong—bo．CHEN Shi—lai (SchoolofEconomicsandManagement，WuhanUniversity，Wuhan430072，China) Abstract：ThispaperexaminestheeffectsoffamilyCEO orchairmanoncorporateinnovation．Wefindthatthefirmswithfamily CEO orchairman aresignificantlymoreinnovativethanthosewithprofessionalCEO andchairman，whichbecomeslesspronounced whentheprofessionalCEO andchairmanholdthesharesandtheLabor?ContractLaw，whichstrengthenstheemployerandmanager protection，isimplemented．Theseresultssupportthetoleranceforearlyfailureandrewardofrlong—temr sHccessofinnovation．Family CEO orchairman，comparedwithprofessionalCEO andchairman，havemoretoleranceofrearlyfailureandrewardforlong-temr sue-- eess，andsubsequentlycontributetocorporateinnovation． KeyW ords：familyCEOorchaimr an；corporateinnovation；managerialincentive；laborcontractlaw；familyfimr s 一 、 引言 2009)ill。随着中国市场经济体制的逐步完善，民营经 改革开放以来 ，中国实现了举世瞩 目的高速经 济(家族企业)逐渐成为国民经济中最具