精译求精20+10系列之三——Bill Gross.pdfVIP

精译求精新年系列20+10 篇之三 Bill Gross 新年好。 经过 2009 年底调整，“精译求精”系列终于以新的面貌与大家见面。作为 新年开篇之作，我们将在2010 年1 月4 日-2 月12 日（春节前）推出“精译求 精新年系列之20+10 篇”（共三十期，每日一期）。所谓“20”即盘点20 位投资 大师对市场和投资的观点。所谓“10”即10 个当下或热点或冷门（还未成为热 点）的话题。 一月主打：“20”主题。熟悉“精译求精”的读者对这些名字都不会陌生， Bill Gross (PIMCO), Jeremy Grantham (GMO), Seth Klarman (Baupost) ， Meredith Whitney, David Einhorn (Greenlight), Bill Miller (Legg Mason)。这一次 我们还将为您介绍Vanguard 基金创始人John Bogle 以及耶鲁神话创造者David Swensen 的最新著作。我们还将回顾 2009 年去世的两位投资大师 Peter L. Berstein (Journal of Portfolio Management 主编) 以及Christopher H. Browne (Tweedy) 的经典语录。通过查阅多位大腕级人物的最新访谈，我们还将为您介 绍几位超级资深金牌基金掌门人（今后将定期跟踪）：Bruce Berkowitz (Fairholme), Robert Rodriguez (First Pacific Advisors), Charlie Dreifus (Royce)。我们还会总结几位重量级人物的观点，他们的一言一行，一举一动都 会对市场产生影响：George Soros, Jim Rogers, John Paulson, Marc Faber, Mark Mobius (Franklin Templeton), Martin Whitman (Third Avenue), 当然， Warren Buffett 。为了方便各位阅读，我们会列注若干标签，例如 Timeless Readings （在“精译”看来，这些经典语录在任何市场阶段和形势下都会给我 们带来启发）；Recent Comments （这些大师们对近期市场趋势有哪些点评； 听其言，更要观其行，他们又进行了哪些操作呢？）；Market Outlook （大师们 对2010 年或更长时间框架下市场展望，美国和世界经济复苏程度如何？对新兴 市场看法有何改变，新兴市场会出现黑天鹅么？）等等。 总之，我们希望并且相信，在新的一年中，您能和老朋友“精译求精”一起， 站在新的角度，有新的感悟--无论是对投资，还是生活。 东方证券研究所 杨娜 2009 年1 月6 日 1 精译求精新年系列20+10 篇之三 Bill Gross Not THE King 本期标签：Timeless Readings + Recent Comments + Market Outlook Bill Gross ，公认 “债券之王”（Bond King ），全球规模最大的债券基金PIMCO （Pacific Invetment Management ）的首席投资官1。2009 年底由Bill Gross 亲自操盘的Total Return Fund 以2000 亿美元的资金规模也跃居全球第一。截止2009 年该基金吸金速度远远超过美 国其它共同基金，一方面体现投资者心有余悸，即便股市大幅反弹，依然信赖债券基金，另 一方面也充分体现了Bill Gross 自身魅力。2008 年，该基金回报率为4.8% ，远远高于标普 500 指数37%的损失2。Bill Gross 留下很多投资箴言，他每月的投资展望常常从引人入胜 的故事入手，然后分析当前最备受投资者关注的话题，最后还不忘呼应开头。回顾“精译” 曾经介绍过他的投资展望也的确能够在受到启发的同时，感慨他的睿智与阅历3。 不过，“精译”这一次决定选取Not THE King 作为对Bill Gross 一期的