金融市场体.docx

金融市场体系金融市场的概念：广义：由货币资金的借贷，金融工具的发行与交易以及外汇黄金买卖所形成的市场，泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各式各样的金融交易活动实现资金余缺的调剂和有价证券的买卖等。狭义：特指有价证券（主要是证券与股票）发行与流通的场所。通常所说的金融市场为狭义市场金融市场的分类：按交易标的物划分：货币市场资本市场外汇市场黄金市场保险市场按中介特征划分间接融资市场直接融资市场按财务管理划分债务证券市场权益证券市场衍生证券市场按交割方式划分现货市场期货市场期权市场按交易程序划分发行市场流通市场按有无固定场所划分有型市场无形市场按成交和定价方式划分公开市场议价市场按地域划分国内金融市场国际金融市场货币市场：期限为1年一下的金融资产为交易标的物的短期金融市场，一般指国库券、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、回购协议、联邦资金等，银行短期贷款。通常，资金借贷期限3-6个月，债券6-9个月。由于该类市场金融工具随时可以在发达的二级市场上出售变现，因而具有很强的变现性和流动性。又称短期资金市场。具体又可细分为同业拆解市场、票据贴现市场、政府短期债券（国库券）市场、可转让定期存单市场、回购协议市场、货币市场共同基金市场及短期信贷市场。市场交易量大是其重要特征之一，由于其是公开市场，所以不存在固定不变的顾客关系。资本市场：期限为1年以上的金融资产交易的市场，主要包括银行中长期存贷款市场和有价证券。主要指债券市场和股票市场货币市场与资本市场的区别：资本市场货币市场期限差别一年以上，最长可达十年，甚至无期限，如股票一般一年以内，最短为几个小时作用不同融通的资金大多用于企业的创建，更新，扩充设备和储存原料，政府在资本市场上筹集的资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金风险不同信用工具期限长，流动性较低，价格变动幅度大，风险相对较高信用工具期限短，流动性高，价格变动相对较小，风险相对较低外汇市场：狭义：银行间的外汇交易，包括同一市场各银行间的交易、中央银行与外汇银行间以及各国中央银行之间的外汇交易活动，通常被称为批发外汇市场。广义：由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和包括上述批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零售市场黄金市场：形成与19世纪，是最古老的金融市场。伦敦，纽约，苏黎世，芝加哥和中国香港黄金市场被称为世界五大国际黄金市场保险市场：以保单为交易对象的场所。1568年伦敦开设的皇家交易所是世界上最早的保险市场1771年英国劳埃德保险社是世界上最大的保险市场保险市场的分类：按交易对象不同：财产保险市场，人身保险市场按交易主体不同：原保险市场，再保险市场间接融资市场和直接融资市场：分类含义区别间接融资市场间接融资是盈余方和赤字方以金融机构为中介进行的融资活动直接融资市场与间接融资市场的主要区别，并不在于是否有金融中介机构的介入，而主要看金融中介机构的特征及其在融资过程中扮演角色的差异。在直接融资市场中也有金融中介机构，只不过这类机构并不像银行那样充当资金的中介，而是充当信息中介和服务中介直接融资市场盈余方直接将资金贷给赤字方使用。直接融资市场一般是指通过发行债券和股票方式在金融市场上筹集资金的场所债务证券市场、权益证券市场和衍生证券市场分类含义主要内容债务证券市场是指发行与流通债务证券的市场。债务证券是指反映债券债务关系的有价证券，如商业票据、可转让定期存单、国库券等按期限不同，分为短期债务证券市场和长期债务市场权益证券市场是指发行与流通权益证券市场。权益证券是指反映所有者权益的有价证券，如股票、信托收益券等主要是股票市场和投资基金市场衍生证券市场是指进行衍生证券交易的市场。交易对象不是衍生全载明的标的物而是标准化合约本身主要包括金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场现货市场：是指即期交易的市场。交割期限一般为1-5天期货市场：是指买卖双方就一个统一的标准合约进行买卖并在未来特定的日期进行交割的交易市场。参与者包括：1.回避价格风险的套期保值者 2.期货投资者或投机者交易品种：外汇期货、利率期货和股票指数期权市场：是指交易金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易场所买方只有权利没有义务，卖方只有义务没有权利发行市场：又称一级市场，是指新发行的证券或票据等金融工具最初从发行者手中转移到投资者手中的市场，包括筹资规划，创设证券及推销证券等一系列活动，为资金需求者提供筹集资金的场所，为资金供应者提供投资及获取利益的机会。交易主体包括：证券发行人；证券投资人；担任发行中介的各类专业机构，主要指证券公司、投资银行及各类经纪人流通市场：又称二级市场，是指已经发行的证券进行转让、交易的市场形态包括：1.固定的场所，集中进行竞价交易