房地产金融与税收.pptVIP

第八章 房地产金融与税收 房地产企业 银行贷款 项目融资 房地产融资成本 房地产税收 第三节 融资成本——资金成本 一、含义 企业为筹集和使用资金而付出的代价。资金成本一般包括资金筹集成本和资金使用成本两部分。 资金筹集成本是指在资金筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大。 资金使用成本又称为资金占用费，是指占用资金而支付的费用，它主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等。资金使用成本一般与所筹集的资金多少以及使用时间的长短有关，具有经常性、定期性的特征，是资金成本的主要内容。 第三节 融资成本——资金成本 二、资金成本的计算 （一）一般公式 K=D/(P-F)————K=D/P(1-f) P——筹集资金额 D——使用费 F——筹资费 f——筹资费费率 （二）各种资金来源资金成本 1.权益融资资金成本 （1）优先股成本：公司发行优先股股票筹资，需支付的筹资费有注册费、代销费等，其股息也要定期支付，但它是公司用税后利润来支付的，不会减少公司应上缴的所得税。 第三节 融资成本——资金成本 Kp=Dp/P0(1-f)————Kp=i/ (1-f) Kp