华泰机构报告精读090521.pdf

_________________________________ 机 构 报 告 精 读 ______________________________ 80 责任编辑：研究所 王芬 2009/05/21 星期四 本期目录 公司报告 ◆ 国药股份 广发证券 葛峥 长期投资的白马股票 …………2 ◆ 黑牡丹 安信证券 陶学明 优质资产注入 实力和盈利能力大幅抬升 …………2 ◆ 苏宁电器 国信证券 苏绍许 以旧换新补贴政策对公司短期业绩贡献不大 …………3 ◆ 同方股份 信达证券 边铁城 危中有机 09年业绩不悲观 …………4 ◆ 三花股份 海通证券 龙华 高端产品是未来的利润增长点 …………5 ◆ 海信电器 国泰君安 王稹 2009年净利润可实现稳定增长 …………6 第 1 页 共 7 页 全国统一电话委托服务号码95597 4008895597 华泰证券网 _________________________________ 机 构 报 告 精 读 ______________________________ 公司报告 国药股份: 长期投资的白马股票 证券简称： 国药股份 证券代码：600511 投资评级：买入 昨日收盘价：30.74 元 目标价位：— 研究员：广发证券 葛峥 预测每股收益 09/10年：1.01/1.23 元 报告日期 投资要点： 1、增值服务有望带动医药商业快速发展，1、北京地区的纯销业务有望进入 社区医疗市场2、分销业务健康发展3、麻药代理仍占据垄断的市场份额4、增值 服务有望带动医药商业快速发展。公司参股麻醉药上游企业，除了每年获得稳定 的投资收益外，还逐渐形成了麻醉药原药材麻醉药原料?麻醉药制剂麻醉药销售 这种产业链一体化的模式，与其他麻药代理企业相比优势明显。未来股价有三个 催化剂：控北京资产注入和国药控股上市；纯销业务借助政策机遇进入北京社区 医疗市场；基本药物目录公布后，国家将对基