公司理财 第一讲——第一～二章.pptVIP

第一讲（第一章+第二章） 课程安排 基本概念+案例分析+小组讨论 考勤：点名签到，有事情可提前请假 平时成绩：考勤+讨论课 最后两次课进行重点串讲、习题讲解及答疑 电子邮件：jiani0204@ 本课程的主要内容 金融基本原理 金融环境 2 货币的时间价值 3 利率4 汇率5 风险与收益7 公司财务活动 投资：（资本预算6+投资分析8+组合管理9） 融资： 10 股利政策： 11 资本运营： 并购重组12 公司理财的目标和原则 1.公司是——企业的一种形式。 个体业主制：1个人经营管理 合伙制：若干人经营管理，一般合伙人负无限责任，有限合伙人以其出资负有限责任。 一般合伙制：参加人全是一般合伙人。 有限合伙制：参加人至少有1个为一般合伙人。 公司制：公司是独立法人，实行法人财产制度和法人治理结构。 有限责任公司：大部分股东直接参与经营 股份有限公司：资本规模大、大部分股东不必亲自经营 公司理财的目标和原则 三种组织形式的优点和缺点比较： 有限责任公司与股份有限公司的区别： 2.公司理财的目标？ 就公司制的企业而言，公司的基本目标是公司价值的最大化。 公司理财是为公司的整体价值最大化，通过对公司资本和资产进行有效的管理，实现公司价值最大化。包括公司利润最大化或者股东回报最大化等不同形式。 3.公司理财的内容 公司财务活动主要包括： 公司投资管理（固定资产、流动资产或者证券资产） 公司融资管理（直接融资、间接融资） 公司股利管理 公司资本运营 （并购、重组） 4.公司理财的原则 收益原则 风险可控原则 流动性原则 金融市场 1.金融市场是？ 资金融通的场所，通过金融市场实现资金从盈余方向短缺方的转移。 按交易标的物分类：资金（货币+资本）、外汇、黄金、信贷市场等。 按照资金来源渠道分类：直接、间接。 按照证券的来源分类：一级、二级 按照证券交易资产特性：现货、衍生 2.货币市场？ 指1年以下（含1年）短期资金的融通市场。 期限短：1天～1年 资信较高的金融机构 流动性强、市场风险较低 央行是交易主体 中国集中交易的货币市场是全国银行间同业拆借中心。 中国货币市场基准利率：上海银行间同业拆放利率SHIBOR 3.资本市场 指1年以上的中长期资金的融通市场.包括中长期信贷市场和证券市场. 期限长:1年 长期融资 交易主体不限(政府\金融机构\企业\个人投资者) 市场风险较高 国际主要的资本市场:纽约证券交易所\伦敦证券交易所\东京证券交易所 等等. 4.债券市场 中国集中交易的债券市场: 全国银行间债券市场—人行领导（国债） 交易所债券市场(上所\深所)—证监会领导 5.股票市场 90.12.19沪所 91.7.3 深所 92 沪所B股 99.7.1 证券法 04.5.27 深所中小板 05.4 股权分置改革 09.10.23 深所创业板 金融工具 1.金融工具？ 任何形成一个企业的（已确认或未经确认的）金融资产，并同时形成另一企业的金融负债或权益性工具的契约。 用来证明贷者和借者之间融通货币余缺的书面证明 完成资金融通所使用的工具 金融商品，金融市场交易的对象 广义：货币+信用；狭义：信用 2.金融工具的四大特征？ 偿还期 流动性 安全性 收益性 3.主要的金融工具 短期类：P15 同业拆借——指金融机构(主要是商业银行)之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。 短期国债——短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券。 央行票据——中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。 短期融资券——指具有法人资格的非金融企业，依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 国债回购——是一种以交易所挂牌国债作为抵押，拆借资金的信用行为。 交易所挂牌的国债现货的持有方（融资者、资金需求方）以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息。 而资金的贷出方（融券方、资金供应方）则暂时放弃相应资金的使用权，从而获得融资方的证券抵押权，并于回购期满时归还对方抵押的证券，收回融出资金并获得一定的利息。 大额可转让定期存单——是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证，是一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款定期储蓄。发行对象既可以是