金融市场学实验课报告.docx

学号姓名专业金融市场学实验报告作业一国债收益率计算贴现收益率=（面值-价格）/面值*360/剩余期限等值收益率=（面值-价格）/价格*365/剩余期限（1）如图1.1所示，结果显示贴现收益率=C7=4.65%图1.1国债收益率（2）如图一所示，结果显示等值收益率=C8=4.83%（3）将剩余期限改为90，得到结果如图一所示：贴现收益率=D7=9.40%等值收益率=D8=9.76%2、重新输入债券面值、剩余期限、价格如图一所示，得到计算结果：（1）贴现收益率=E7=6.64%等值收益率=E8=7.02%（2）贴现收益率=F7=4.98%等值收益率=F8=5.27%股票除权价1、沪市：除权参考价=（股权登记日收盘价+配股价*配股率-每股派息）/（1+配股率+送股率）图1.2沪市除权价结果显示，除权价=C13=8.532、深市：除权参考价=（股权登记日总市值+配股总数*配股价-派现金总额）/除权后总股本数图2.2 深市除权价同业拆借拆借利息=（已缴准备金存款-应计缴准备金存款额*法定准备金率）*市场利率*计算期限/360图1.3同业拆借根据图1.3计算显示，拆借利息=C11=2.13万元作业二利率互换甲公司与乙公司在固定利率与浮动利率上分别有5%与0.2%的优势，因而甲公司在固定利率上具有比较优势，乙公司在浮动利率上具有比较优势。若甲公司想借入浮动利率，乙公司想借入固定利率，则可采取利率互换，甲向债权人支付固定利率，向乙公司支付浮动利率，同时乙公司向债权人支付浮动利率，向甲公司支付固定利率。图2.1 利率互换结果显示甲、乙公司的借款成本分别为Libor-2.3%、7.6%。股票的内在价值股票内在价值=下一期每股收益*派息率/（贴现率-股息增长率）图2.2 股票的内在价值如图2.2，该股票理论价格为B7=25.2使用if函数比较理论价格与当前价格，（=IF(B5B7,是,否)，结果显示股票未被高估。派息率为1，在1的基础上修改相应数据，得到股票理论价格D7=42，未被高估。债券的内在价值和久期图2.3债券的内在价值和久期如图2.3所示，根据息票率计算每期的现金流，用到期收益率贴现到当期，将所有贴现现金流加总得到债券的价格B13=737.42元，以每期现金流贴现值占债券价格的比率为权重，计算期限的加权平均值得到债券的久期B17=4.61年。作业三估计贝塔系数图3.1 收益率数据整理数据如图3.1所示，导入B2：M118到MATLAB中，命名为Ret，通过协方差的形式利用公式：来计算贝塔系数，输入代码：average=sum(Ret(:,3:12),2)/10;Ret1=horzcat(Ret,average);covar=cov(Ret1(:,2:13));varm=var(Ret(:,2));beta=covar(1,2:12)/varm;得到贝塔系数如表3.1所示：表3.1 贝塔系数表股票代码SH600004SH600005SH600006SH600007SH600009SH600011SH600016SH600018SH600019SH600028averageBeta0.691.401.090.920.850.870.991.021.171.071.01单因子模型所有收益率都已减去30天期的同业拆借利率（视为无风险利率），在stata命令窗中输入以下命令：outreg2 using H:\reg SH600004 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600005 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600006 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600007 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600009 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600011 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600016 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600018 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600019 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg SH600028 Rmrf_tmv ,nocoutreg2reg average Rmrf_tmv ,nocoutreg2得到不带常数项的回归结果如表3.2所示。回归结果显示所有的系数在99%的显著水平下均显著异于零，说明单因子模型下，所选股票的市场溢价与因子之间表现出显著的线性结果。表3.2 单因子模型回归结果　(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)(10)(11)VARIABLESSH600004SH600005SH600006SH600007SH600009SH600011SH600016SH600018SH600019SH6000