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谁该为猴王集团破产买单　　猴王股份的母公司猴王集团依法破产，该集团欠猴王股份的10多亿元债务将石沉大海。金蝉脱壳的国有大股东在当初授权经营国有股份的猴王集团掏空猴王股份的时候一声不吭，而在猴王集团濒临破产的时候却只顾自己收回股权，抽身而退，让股份公司替只剩空壳的母公司买单。这实在令人震惊。　　1993年上市的猴王股份是全国最早的上市公司之一，也是焊材行业迄今为止唯一一家上市公司，综合经济效益曾经连续几年居全国同行业第一。但上市以来一直处在母公司猴王集团的完全控制之下而深受拖累，1999年终于第一次出现了高达6770．20万元的亏损，2000年中期亏损378．44万元。最近，据公司预告，2000年度将继续亏损。导致猴王股份财务状况恶化到如此严重程度的罪魁祸首，不是别人，正是代表控股大股东并直接参与上市公司各项运作的猴王集团。而猴王集团20世纪90年代在宜昌市尚属于经济效益较好的企业，1993年猴王股份上市以后，集团公司的资产一度由6亿元增长到37亿元。猴王集团走上盲目扩张之路，是同当地政府的引导和支持分不开的。但盲目扩张使它走向衰败，1999年末总资产已只剩下11．8亿元，而总负债却达33．2亿元。　　2000年6月以前，猴王集团和猴王股份之间在人员、财务和经营上没有做到三分开，高管人员相互兼职现象较为普遍。集团高层揽集团公司与股份公司之大权于一身，在缺乏必要的监督机制的情况下，很容易产生腐败。2000年10月、12月，集团原常务副总经理和总经理助理分别以受贿罪、贪污罪判处其有期徒刑14年、12年。而在当地政府着手处理该集团的问题时，偌大的家当早已被那些败家子败光了。反映在2000年中报帐面上猴王集团尚欠股份公司5．9亿元。　　2000年12月8日猴王集团和猴王股份发布公告称，经财政部批准，原由猴王集团所持有的猴王A国家股7234．9924万股变更为宜昌市夷陵国有资产经营公司持有，股份性质仍为国家股。因猴王集团公司涉及债务纠纷，此次实际变更过户2400万股给宜昌市夷陵国有资产经营公司，2000万股过户给申银万国股份有限公司，猴王集团仍持股2034．9924万股。当时，猴王股份正在与猴王集团“三分开”。猴王股份的国有股权划转给缺乏人格化的国资公司之后，再来与那个拿不出什么资产来抵债的空壳子的猴王集团“三分开”，意味着什么？用心应该是相当清楚的。果然不出所料，经湖北省宜昌市中级人民法院裁定，公司原第一大股东猴王集团公司已于2001年2月27日宣告破产。这意味着猴王股份公司对猴王集团公司的债权已存在严重的不确定性。　　集团公司破产，上市公司遭殃。之所以会出现这样的事情，最直接的原因首先要归结于没有实行“三分开”。这其实是由于公司上市时改制不彻底而造成的，但在管理层一再要求“三分开”且猴王股份部分股东也提出同样的强烈要求的情况下，由于当地政府的支持，猴王集团非但仍然依然故我，还要把主张“三分开”的部分董事排斥出去。　　关联担保也是致使猴王这样的上市公司大失血的重要原因。由于上市公司与控股股东有着天然的“母子”关系，这种关系使得“母子”之间的相互担保、筹资、关联交易十分普遍。而上市公司因为此类担保引起的诉讼同样已成为一种普遍现象，其结果不是拖欠款项，导致资产恶化，就是无力还款而被拍卖股权，而最终成为经济担保的牺牲品。2000年6月30日止，猴王股份公司为猴王集团公司提供贷款担保约2．6亿元，而涉及未决诉讼案件10起，涉案金额1．59亿元，其中为集团承担担保连带责任1．055亿元；已审结案件28起，涉及金额3．36亿元，其中为集团承担担保连带责任1．145亿元。　　当然，最根本的因素还是国有大股东对上市公司不负责任的态度。如前所述，猴王股份国有股东对授权经营的猴王集团的蜕变负有不可推卸的责任，但在猴王集团经营管理不善、导致严重亏损、不能清偿到期债务的情况下，又只顾保住自己的2000余万股权，把不堪承受的破产风险抛给猴王股份独自消受。从国有股东收回股权到猴王集团被申请破产，其间只有一个多月的时间。国有大股东临阵脱逃，而被控股的上市公司的中小股东被蒙在鼓里，还在傻乎乎地等待重组。据了解，2001年1月9日猴王集团召开职工代表大会作出申请破产的决定，2月16日宜昌市中级人民法院审判委员会正式受理了猴王集团的破产申请，2月27日作出裁定猴王集团正式进入破产程序，而在此期间，作为猴王集团最大债权人之一的猴王股份不仅毫无作为，而且直到3月1日才发布此一信息。　　人们有理由怀疑如此结局是在有政府背景的国有大股东预先知情甚至是直接参与下一种内幕交易的结果。否则，为什么既是猴王集团顶头上司又是猴王股份名义上的控股股东的宜昌市夷陵国有资产经营公司在收回国有股份前，为何不事先协调解决猴王集团的债务或由上市公司申请冻结原大股东股权以保障公司利益？