第六届学生科研课申请表.docVIP

江西财经大学 学生科研课题申请表 申请编号： 课题类别：应用研究类 课题名称：我国不同股市周期融资行为对产业结构升级影响分析 负 责 人： 刘永高 指导教师： 严武 承担单位： 填报日期： 2011 年 3 月 江西财经大学科研处 团委 二○一一年二月制 填 报 说 明 1、本表适用于向江西财经大学科研处、团委申报各类科研计划课题； 2、课题类别分为基础研究类、应用研究类、创意策划模拟类、实验制作类、科技发明类；申请编号学生不填，由校团委统一编号。 3、要如实、准确、认真填写申请书各项内容，申请书一律用计算机填写，统一用A4纸打印，A3纸双面复印，中缝装订。本申请书一式二份，由课题组直接报送校团委审查； 4、课题组指导老师不超过2人，课题成员不超过6人。 一、数据表 课题名称 我国不同股市周期融资行为对产业结构升级影响分析 负责人姓名 刘永高 性别 男 民族 汉 出生日期 1987年9月16日 政治面貌 中共党员 学 院 研究生部 年级专业 10级金融学 学校住址 蛟桥园北区02701宿舍 联系电话 指导 教师 姓 名 性别 出生年月 所属学院 专业职务 职称 研究专长 课 题 组 其 他 成 员 姓名 性别 出生年月 所属学院 年级专业 项目分工 联系电话 邓丽 女 研究生部 10级金融学 搜集数据 郭旺 男 研究生部 10级金融学 搜集数据 闫志远 男 研究生部 10级金融学 编程与数据处理 预期成果 A. 论文 B. 研究报告 C. 应用软件 D.科技发明 E.其他 预计完成时间 2011年 12 月 10 日 二、课题设计论证 1、国内外研究现状分析与评价； 关于股市周期对行业企业融资的影响理论研究有：陆蓉、徐龙炳（2004）采用EGARCH模型检验了在牛市和熊市阶段我国股票市场对不平衡信息的反应，得出结论认为我国牛市和熊市存在非对称信息效应，且二者表现不同。这说明在不同的股市周期下，股市的融资额是很大区别，这样对于IPO和增发都有不同的影响，进而对不同产业的企业融资效果会产生很大的影响。李新（2007）通过分析经济周期恶化股票收益率的关系，指出股市周期或者经济周期在一定程度上决定了该行业企业股票的市场表现，这是因为不同行业对利率等因素的敏感度不一样。上述理论并没有指出不同周期下，我国股市融资对产业结构升级的影响。 关于股市融资对产业结构升级理论及实证研究有：国外以Levine和Allen等人的新金融理论为代表，分析了资本市场与宏观经济层面的关系，没有引入产业微观因素和企业数据。而后Rajan和Zingales (1998)发展了该理论，区别了金融市场对与其有不同依赖程度行业增长的关系，引出了企业的外源融资。JeffreyWurgler (2000) 提出了资本配置效率模型，以资本形成对盈利能力的弹性来衡量配置效率。并选取了多国的宏观数据来进行实际研究。国内对此的研究，理论研究结果形成两种不同的观点。一种持赞成观点，认为股市融资对产业结构升级有正向作用，如朱建民和冯登艳( 2000 ) 、王军和王忠( 2002 ) 、王兰军(2003) 、杨德勇和董左卉子(2007)、韩丹和冯福根（2008）；另一种则持相反观点，认为股市融资对产业结构升级没有作用或者有相反作用，如蔡红艳和阎庆民( 2004)研究发现资本市场并未体现不同行业在我国产业结构调整中此消彼长的关系。实证的方法上，徐炳胜( 2006 )采用多元统计方法，基于股市数据对股票市场融资对产业结构升级的研究。韩丹和冯福根（2008）根据有关数据，利用协整理论，从股市融资规模效应方面对股市融资与产业结构升级关系进行了实证研究。 国外对融资资金使用问题的研究：主要探讨如何防止公司经理的过度投资行为和随意使用自有现金流( Stulz, 1990) ，对募集资金使用问题, Marco, Panetta and Zingales（1996) 的研究表明上市公司所募集的资金并未投向规定的项目, 也未取得规定的收益，国内刘少波和戴文慧( 2004) 以2000 年度发行股票融资的322 家上市公司为研究样本, 分析发现我国上市公司普遍存在较大程度的募集资金投向变更, IPO 公司的变更及其程度比配股公司和增发公司更为突出，肖星和申睿（2003）从公司配股前的盈余管理行为和配股后的募集资金使用效率之间的内在联系, 探讨我国上市公司募集资金使用效率的影响因素, 发现即使控制了配股动机的影响,