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2017-05-30 发布于福建
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A股市场过往十年有效择时方法.pdf

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2009/08/11 金融工程数量化策略 A 股市场过往十年有效的择时方法相关研究本文以历史数据实证的办法，找到了两个在 A 股市场过去十年内都可以有效战胜指数收益的择时方法。第一个方法是利用 SAR 指标（抛物转向指标）。该指标的算法比较复杂，本文通过对英文相关资料的消化，提供了可能是目前中文资料里对 SAR 算法最清晰的阐述。同时利用实证研究表明，利用 SAR 指标在合适的参数下，用于指数的周线择时，在过去十年内都非常有效，模拟的择时投资策略大幅度战胜指数收益，近 5 年更有惊人的收益。第二个方法是周线趋势法，简单到小朋友都可以听懂去操作。但是择时的成绩也是在过去十年都非常有效，近 5 年的超额收益尤为惊人。我们也指出，在这个朴素简单到极致的择时方法后面有其深刻的合理性，10 年胜出指数的效果并非偶然。分析师联合证券金融工程团队联系电话: (0755) 8208 0141 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。 1 / 11 A 股市场过往十年有效的择时方法 Aug-2009 目录择时方法之一:SAR 择时(抛物转向，Parabolic SAR) 3 SAR 指标介绍 3 SAR 的算法 3 获得 SAR 初始值。 4 进入下一个周期。 4 SAR 用于 A 股指数择时的实证研究 5 SAR 为什么会有效？ 6 择时方法之二: 周线趋势法 7 一个简单的投资游戏 7 小朋友都能做的投资 8 朴素的投资方法，深刻的合理性 9 主要参考文献 10 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。 2 / 11