固定收益市场日评2017年3月27日.PDFVIP

固定收益市场日评 2017 年3 月27 日 未经授权，不得引用或者转发，否则追究法律责任 资金面 今日市场资金面总体呈现隔夜宽松、跨季紧张的两极分化态势。早盘，隔夜端融 出较为谨慎，偶有融出便被迅速扫空，之后随着传统融出机构融出增多，隔夜端逐渐 转为宽松；7 天至14 天因为涉及跨季，各机构买盘堆积，融出不足，偶有非银机构融 出报在7%-8%位置，买盘难以企及。午盘后，市场依旧延续上午短端松、跨季紧的态 势，偶尔出现减点需求，也能被市场满足，成交位置在2.30%附近；新增14 天押利率 供给，成交在5%左右。至尾盘，陆续有机构增补头寸，隔夜需求皆能被满足。长期限 方面，1m 押利率成交在5.00%，2m、3m 买盘报在4.60%，卖盘报在4.80%，难以成交， 交投清淡。 今日同业存单方面，一级计划发行98 期，计划发行969.6 亿，仅是上周五计划发 行量的一半，整体募集情况良好，有小量存单发行未满额。今日存单询价收益继续下 行，市场整体投资需求一般，AA+、AA 评级3M 4.55%、6M 4.60%相对较好 。二级交 易市场，因为资金面波动，短期1M 附近存单买盘有所减少，2M、3M 期限买盘较多， 今日成交收益有所下行，3M 期限股份制存单成交在4.42%附近，整体交投热情有所减 弱。 利率产品 周一，债券市场交投较为活跃，上周末，央行表态宽松政策或已接近尾声，引导 利率开盘上行，但现券需求依然存在且外围局势亦不明朗，联动今日收益率震荡运行。 央行公开市场今日暂停逆回购操作，与此同时，逆回购今日到期达800 亿，今日公开 市场净投回笼达800 亿。 下午农发招标：农发1 年 3.5072% 全场3.47 边际4.17 农发3 年 3.9170% 全场3.37 边际1.60 农发5 年 4.0420% 全场2.96 边际17.1 1 7Y 17 农发04(增9) , 中标利率4.1832%, 全场2.25 倍, 边际3.89 倍; 10Y 17 农发05(增9) , 中标利率4.1014%, 全场4.16 倍, 边际1.16 倍; 15Y 17 农发06(增2) , 中标利率4.3528%, 全场3.53 倍, 边际1.84 倍; 国债 国债方面，贴现国债179908done 在2.88；3Y 国债170002 集中成交在3.04，3 年老国债140026tkn 在3.03；5Y 国债150002done 在3.10；7 年国债160025 成交在 3.13，170006 则done 在3.195；10 年国债160023 集中成交在3.23-3.255；170004 则集中成交在3.23-3.245，尾盘收在3.235，较上周五基本持平。 金融债 金融债方面，1年国开170204成交在在3.56-3.57;1y非国开170401成交在3.59； 3 年国开160215成交在3.9125-3.915,较上一交易日上行1.5bp;3y 非国开160405成 交在3.90；5 年国开160218 成交在3.96-3.9725，较昨日尾盘上行1bp；5y 非国开 170403 成交在4.较上一交易日下行2bp；7 年国开170201 成交在4.14，尾盘较前一 交易日下行1bp；10 年国开160210 成交在4.11-4.125；同期限国开160213 成交在 4.0375-4.06，较上一交易日尾盘下行0.25bp；10年非国开170405成交在4.11-4.13。 国债 金融债 T-Bond S-Bond Tenor Rate Change Tenor Rate Change 1Y 2.83 -2 1Y 非国开 3.59 -1 3Y 3.03 -1 1Y 国开 3.57