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论集团型企业资金管理与控制策略 　　【摘 要】国民经济快速发展，集团企业在我国占有重要的经济地位，并且得到了前所未有的发展。而金融危机的时代背景下，集团企业怎样才能得到稳健的收入？成为当下企业维持持续经营、不断提升经济效益的重要课题。文章对当前集团企业的资金运用进行了详细的概述，分析当前企业集团资金运用现状及营运过程中存在的各种问题，采取相应的控制策略，对企业集团资金进行管理与控制，拓宽投融资渠道，规避资金使用风险，在当前管理条件下，不断完善激励约束机制，建立投资决策架构，以持续集团企业资金管理效益不断提高 【关键词】集团型企业；资金管理；控制策略 一、企业集团资金运用概述 1.企业集团资金运用概述 企业集团资金包括资本金与准备金，资本金是企业的注册资金，是一种备用金；准备金是按一定比例提留的资金，企业集团资金的来源与渠道决定了其资金使用条件。企业集团资金运用是维持企业发展的重要手段，企业通过利用滞留的资金，完成企业的投资过程，最终形成投资损益进行利润分配 2.企业集团资金运用理论 企业集团资金运用理论已经发展了近百年，如：资产负债管理理论、财务预警模型等，这些都是集团企业有效管理、降低经营风险的重要保障，资金运用管理是企业资金运动的实践活动，在该理论下寻求收益与风险相统一的结合理论 二、企业集团资金运用现状和问题 1.企业集团资金运用现状 企业集团全资子公司资金由其控股子公司负责管理，企业的生存与发展与资金运用十分的密切，随着市场经济快速发展，集团企业也需要不断扩大经营规模，与经济发展相适应，因此，越来越多的集团企业为适应经济环境变化，不断提升自身市场竞争力，探索并完善资金运用功能，体现企业资金控制模式优势；集团企业不断加强资金运用管理，实现整体资金有效控制，达到最优化资本预算风险防范，并不断提高企业盈利能力，为有效实施资金运用管理发挥作用。许多集团企业通过设立控股子公司，并以协议方式进行委托资产管理，实现专业化、市场化、规范化资金管理运作，实现企业战略经营目标。但是很多企业投资资金不断扩大，而投资收益却止步不前，出现了资金运用波动的局面，面对这样的局面，集团企业适当调整投资比重，以实现最优资产组合，来回避经营风险 2.企业集团资金运用存在的问题 （1）投资收益率低，对利润贡献度小 资金的运用是集团企业战略目标的重要环节，资金收益高企业便可以健康发展，此时企业具有充足的偿付能力；如果企业资金管理出现问题，那么企业整体经济效益都会受到影响。目前，许多集团企业对于资源配置不合理，资金运用没有受到足够的重视，造成资金运用收益率明显偏低，不能达到资金平均收益水平，对于企业业绩贡献不大 （2）投资结构不合理 许多集团企业存在资金运用结构不合理的现象，受宏观调控流动性资金的影响，尽管集团企业资金实力雄厚，但其收益水平仍然不高，此时如果企业投资比使不合理，这样的比例会直接影响企业在资本市场的上涨趋势，减少得到更高投资收益的可能性 （3）投资期限出现匹配问题 根据当前集团企业资金运用现状来看，集团企业缺乏长期稳定的投资项目，致使企业资金基本用于进行短期投资，降低了资金运用的长期负债性，而造成企业集团资金运用不匹配、而造成集团企业资金使用效果及循环不良，主要的原因就是集团企业短期投资行为，及投资行为期限匹配问题 （4）资金使用渠道没有完全发挥作用 我国保监会等相关部门不断对投资问题出台新政策，使集团企业资金运用在建设方面不断发展，此时，集团企业的资金运用渠道不断被放宽，但是，由于相关政策的执行过程过于滞后，而使集团企业的资金运用不能被有效拓展，与发达国家相比，其资金运用的渠道还是显得过于狭窄。从集团企业资金运用渠道来看，主要有银行存款、股本债券投资及一些基础性建设等，而我国金融市场、资本市场不健全，使集团企业资金不能发挥出应有的作用 3.产生资金问题的原因 （1）资本市场不成熟 我国集团企业资本市场正在不断完善与发展，但缺乏资金管理的经验，同时股权分置等问题的影响，严重影响了人们对资本市场的热情。随着股权改革，机构投资者不断占据市场主导地位，大量资金进入资本市场，但受比例限制其不能有效发挥应有的配置功能。债券市场受发行条件及成本的影响，其改造规模只占投资中及小部分，对企业投资组合十分不利 （2）利率市场化加大利差损 利率市场化改革是为适应金融环境及货币政策所使用，而频繁的利率调整，加大了集团企业资金运用及资产负债匹配的难度。20世纪90年代以后，利率政策发生了巨大变革，从原有稳定政策进入到不断频繁调整的阶段，而频繁的利率调整使集团企业存款利率出现负利差，同时债券市场也在不断波动，也给集团企业带来不小的损失。2008年以来，我