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沥青期货简介及套利套保交易策略应用-中原期货
石油沥青期货
才亚丽
从业资格证号：F0273746 沥青期货简介及套利套保交易策略应用
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研究报告：专题研究 发布日期：2013 年9 月24 日
报告要点
沥青期货合约挂盘当日的基准价如下： BU1402、BU1403、
BU1406、BU1409、BU1412、BU1503、BU1506、BU1509
合约的挂盘基准价为4458 元/吨。
由于国内大多商品在三季度实现了探底，沥青期货上市以后在金
九银十的背景下估计也会先走出一波上涨行情。
现货与1402 的期现套利成本为：363 。所以当1402 与现货的价
差达到363 元/吨后，可以介入买现货抛期货的期现套利。
沥青 1402 合约与 1403 合约的跨期成本为96 元/吨，如果价
差超过96 元，可以进行买BU1402 卖BU1403 跨期套利。
燃料油和沥青的比价维持在0.95-1.20 之间，而且趋势性较强，
上升和下降的周期在 1 年左右，目前的比价为 1.10，现在在上
升趋势中，可以随着趋势买入燃料油同时卖出沥青。
请务必阅读正文后面的免责条款部分 客服四海 相融共生
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内容目录
1 沥青简介 2
1.1 沥青概述2
1.1.1 沥青的概念2
1.1.2 沥青的分类2
1.2 沥青现货基本面情况2
1.2.1 沥青的供需情况2
1.2.2 沥青价格的影响因素3
1.2.3 沥青现货价格分析3
2 沥青期货合约简介 3
2.1 沥青期货合约文本4
2.2 交割制度4
2.3 交易保证金和涨跌停板制度5
2.4 投机头寸限仓制度5
3 沥青套期保值 6
4 沥青期货套利交易策略 7
4.1 沥青期货跨期套利交易策略7
4.2 沥青期货跨品种套利交易策略7
图表目录
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