中国高校教育基金会投资运作现状剖析及对策建议.pdf

运 营 指 南 —詈■一蕾 中国高校教育基金会投资运作现状剖析及对策建议 林晓丹 王毅辉 摘要 ：随着高校教育基金规模 的不断增长．如何有效投资获得保值和增值 ，是高校教育基金会发展 中亟须解决的问题。笔者 手工收集高校教育基金会 的投资收益数据 ．实证分析基金会 的投资运作现状 ，并甄别高校基金会初创、发展和成熟三个阶段的 投资策略．提 出高校基金会确立适合 自身发展的投资策略的对策建议。 关键词 ：教育基金会 ；投资运作 ；投资策略 中图分类号：G646 文献标识码 ：A 基金项 目：广东省烟草专卖局科技计划项 目“广东烟草商业企业财务分析 系统的研 究与应用”(计划文号：粤烟科 2『01517 号．项 目号：粤烟科项201411)。 作者单位：林晓丹。暨南大学财务与国有资产管理处；王毅辉，中国烟草总公司广东省公司 一 、 引言 表 1是2014年投资收益 200万以上的高校基金会净资 高校教育基金会是指 由高等院校 向民政部 申请登记 ．通 产和投资收益统计情况 。表 1显示 ，2014年投资收益达到 过接受来 自社会 的捐赠和投资运作等合法程序 ．获得资金补 200万元以上的22所高校拥有 138．82亿元的净资产 ．当年 充办学经费，支持教育事业发展的非营利性组织。根据笔者 投资收益为 8．39亿元 ．净资产收益率为 6．04％．与2014年银 不完全统计 ．目前全 国已成立高校教育基金会 435所 ．高校 行中长期贷款利率基本持平。这 22所高校中，北京有 7所 、 教育基金会 的数量和资金规模都在不断增长 ．正成为 中国高 上海 3所 、东部沿海 5所 、中部 2所 、西南和西北地区 3所 、 校有效动员社会资源 的组织形式。 广东和 山东各 1所 高校教育基金会在接受社会捐赠的同时．有责任和义务 特别值得说 明的是 。截止到 2016年 7月 31日．绝大多 使用并管理好基金 ．在法律框架 内利用金融市场和金融工具 数高校基金会 尚未披露 2015年 的工作报告．故笔者只能 以 实现基金的保值增值 。随着大学教育基金规模 的不断增长 ， 2014年的数据进行研究。这也从另一个侧面反映出．高校基 如何有效投资获得保值和增值 ．是高校教育基金会发展中亟 金会信息披露的及时性、完整性、公开性仍有待提高。 须解决的问题 表 1 2014年高校基金会投资收益统计表 (单位 ：万元) 基金会名称 2014净 2014芷 投资 净资产 所一 二、高校教育基金会的投资运作剖析 资产 捐赠收入 收益 收益率 地域 清华大学 438。917．39 148．997．05 29，221．00 6．66％ 北京 1．高校教育基金会投资现状 本文实证数据来源于基金 北京大学 346，752．97 56．796．77 21．526．0o 6．21％ 北京 会 中心网和各个高校教育基金会的门户网站 笔者手工采集 中国人 民大学 47，763．19 5。958．20 6，536．00 l3．68％ 北京 浙江大学 136，623．45 30，220．48 6．152．0o 4．5O％ 浙