海正药业公司投资分析报告ppt课件.pptVIP

海正药业公司投资分析报告（600267） 小组成员： 周 波 杨大琛 金杰飞 韦 阳 公司简介  公司是由浙江海正集团有限公司作为主发起人，联合国投兴业有限公司(现已更名为国投药业投资有限公司)、三龙投资(中国)有限公司及国家医药管理局四川抗菌素工业研究所、国家医药管理局上海医药工业研究院、中国药科大学、浙江省医药工业公司(现已重组为浙江英特药业有限责任公司)及第二军医大学朝晖制药厂(现已改制重组为上海复星朝晖药业有限公司)等七家单位共同发起，于1998年2月11日设立的股份有限公司。设立时公司总股本为11，600万股，其中，主发起人以净资产出资，折股为8，667.16万股；其余发起人分别以净资产或现金出资，共折股为2932.84万股。经本次向社会公开发行人民币普通股4000万股后，公司总股本已达15600万股。 二．股东分析 经营范围 许可经营项目：药品的生产，兽药的生产、销售。一般经营项目：经营进出口业务。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）公司作为中国最大的抗生素、抗肿瘤药物生产基地之一，被国家医药管理局认定为国家抗生素抗肿瘤药物的生产基地，公司生产的化学原料药80%以上出口，部分产品全球垄断优势相当突出。另外,公司的心血管药、抗肿瘤药毛利率均高过60%，赢利能力极其强大。 主营构成分析： 经营评述 2012年是公司实施十二五规划的第二年，也是公司转型升级的重要一年，求变难免产生阵痛。首先区域环境整治导致的转型升级困扰、原材料涨价、降本空间受限等内外部困难。其次抗肿瘤原料药是公司原料药板块利润的稳定贡献品种，但去年由于国外肿瘤制剂客户技术改造导致订单减少，从而影响了利润贡献；其次他汀类、抗生素等产品受降价影响；以及公司加大研发投入导致报告期内研发费用同比有较大增长。此外，2012年9月公司控股子公司海正辉瑞有限公司正式成立，由于在架构组建、市场铺垫等前期费用上都需要较大的投入，导致公司管理费用同比有较大增长。 以上不利因素导致公司2012年度公司实现营业收入580,176.61万元，同比增长12.41%；利润总额33,003.20万元，同比下降46.67%；归属于母公司股东的净利润实现30,128.万元，同比下降40.23%。 四．行业分析 我国制药行业技术创新能力的不足，是我国在国际医药产业的分工中处于价值链的最底层。加大国家投入、重点支持优秀企业，在产业链中找准优势环节开展分工合 作、加大对实体企业的扶持是提升我国制药业创新能力的可行途径。 行业地位 每股收益：三级行业分类（共27）：第13名 二级行业分类（共61）：第30名 财务分析 价值分析 走势分析：海正药业600267走势 自2012年11月7号开始,股值不断下挫至11月19号,股指接近支撑线后止跌反升.但是交易量并未放大,市场信心明显不足,小幅上涨之后,继续下挫,至12月4号再次迫近支撑线,形成明显双重底反转形态,开始一波上涨行情.至12月25号,交易量逐渐放大,至2013年1月31号,股指创下17.32新高. 2月1号,股指出现一个下跌的普通缺口,当天至收盘跌幅达到8.24%.随后市场并未丧失信心,交易量依然活跃,股指不断上涨修复缺口.至3月6号,当天收盘17.13.依据以往经验,股指来到压力线附近.交易量明显缩小,市场处于观望状态.至3月26号,当天4.72%的跌幅引发市场恐慌,各方纷纷开始抛盘,股指连续下挫,在4月12号收盘13.64,结束了这一波空头行情.从2月1号至4月12号,股指处于一段持续向下整理的形态之中. 自4月12号至今,可以明显发现市场处于不断上涨之中,但是这股上涨主要还是由于多头市场在带动,但是基本判断这一波行情属于旗形形态.对于未来我们可以预测,如果多头市场无法持续跟进,那么股指很有可能继续探底至压力线附近,不过总的来说,未来相当长的时间里股指已经具备了再次向压力线发起进攻的能力. 所以目前来说,应该选择继续持有,亦可适当减仓. 以下再通过指标数据预测未来走势. MACD指标分析,4月19号,DIFF曲线由下向上突破DEA,形成黄金交叉,不过两条曲线依然还是0轴以下,目前依然是空头市场为主,依然还要通过其他指标判断. BIAS指标分析,BIAS24在5月2号和5月6号分别突破BIAS12和