投资学投资分析实务：技术分析.ppt

技术分析概述 技术分析的图表类型和图表的刻度 K线理论 支撑压力——切线理论 形态理论 技术指标 循环周期理论 1．1 技术分析的定义 证券的市场行为就是证券在市场中的表现，是对某个证券在市场中具体表现的说明和描述。市场行为的具体内容包括：证券价格取值的高低、价格变化幅度的大小、价格发生这些变化所伴随的成交量的大小、价格完成这些变化所经过的时间的长短。 价格、成交量、时间和空间是描述市场行为的四个要素。空间在这里的含义是价格波动可能达到的“界限”。 1．1．2 技术分析的定义 技术分析是对证券的市场行为所作的分析。技术分析的要点是通过观察分析证券在市场中过去和现在的具体表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结过去的交易所呈现的典型的市场行为特点，得到一些市场行为的变化模式，并利用这些模式预测证券市场未来的变化趋势。分析市场行为的重点是分析市场行为的四个要素。 1．1．3 技术分析与基本分析 基本分析的重点是对证券的本质进行分析，包括未来提供收益的能力等证券的潜在价值，因而更注重证券的内在价值和未来的成长性，即某个证券在将来的某个时间应该值多少钱。如果当前的证券的市场价格低于其未来的价值，按照基本分析的思路，就可以选择该证券作为投资的对象。因此，基本分祈注重时间相对长期的投资。此外，如果投资者所得到的资料充足、信息准确、分析方法合理，那么用基本分析方法所得到的结论就不会受偶然出现的“小事情”酌影响。 技术分析注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力。 1．2 技术分析的理论基础 技术分析赖以存在的基础是下面的三个假设： 1)市场行为包容并消化一切信息 2)价格沿趋势移动，并保持趋势； 3)历史会重演(Repeating)。 1．3 技术分析方法的分类 目前流行的技术分析方法可以分为： (1)技术指标法； (2)支撑压力法或切线法； (3)形态法； (4)切线法； (5)循环周期法。 1．4 应用技术分析方法应注意的问题 1．4．1 单纯依靠技术分析是不全面的，必须与其他分析方法相结台，才能提高准确度 1．4．2 注意多种技术分析方法的综合研判，切忌片面地使用单一的技术分析方法 1．4．3 已经存在的结论要经过自己的实践验证后才能放心使用 1．4．4 技术分析的结论需要伴随一个概率 1.5 影响证券市场分析的几个理论 1.5．1 随机浸步理论（random walk） 1．5．2 循环周期理论（cycle） I．5．3 相反理论 1．5．4 道氏理论(Dow theory） 1。市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。当今世界上，所有的证券交易所都有一个本交易所的价格指数，计算方法大同小异，都是为了反映市场的整体情况。 2．市场波动的三种趋势类型。道氏理论认为，市场个价格的波动尽管表现形式不同，但是，最终可以将波动的趋势分为三种不同“级别”的趋势类型，即主要趋势(primary trend)、次要趋势(Secondary trend)和短暂趋势(Near term trend)。 主要趋势体现市场价格波动的最主要的方向，而次要趋势是对主要趋势的调整，短暂趋势是价格日常的波动。三种趋势的划分体现了趋势的“等级”的观点，为其后出现的波浪理论打下了基础。 3．成交量在确定趋势中起重要的作用。投资行为中，寻找趋势的反转点是确定投资的关键。道氏理论认为，成交量所提供的信息有助于解决一些在实际决策过程中可能遇到的令人困惑的市场行为。 4．收盘价是最重要的价格。道氏理论认为，在所今价格小，收盘价是最重要的。甚至认为只用收盘价，不用别的价格。收盘价所表尔的是多空双方经过一天的较量而最终达成的共识．是双方的平衡点。而最高价、最低价等其他价格所表示的是某个短暂时日的价格。就其对今后的作用而言，收盘价应该更有说服力一些。 记录市场的技术图表的类型很多，本节将介绍常用的几种技术分析图表，包括K线、棒线、高低线、收盘线、对数K线、对数棒线、O×线、宝塔线、市场截面。 2.0 分时图 该图上有两条曲线，一条为白线，是大盘加权指数曲线（即证交所公布的股价指数曲线），一条为黄线，是不含加权的大盘 指数 。 意义：黄、白线的相对位置显示小盘股与大盘股涨跌的差距，黄线在白线之上，表示小盘股涨幅较大或跌幅较小，黄线在白 线之下，则刚好相反。 在白黄线附近还有红绿柱线，红柱线表示涨，绿柱线表示跌。 柱线的长度表示力量。当红柱线逐渐增长时，显示指数上涨力量逐渐增强，缩短则上涨力量减弱；当绿柱线增长时，显示指数下跌力量增强，缩短则下跌力量减弱。 在走势图的下方，设有黄色（蓝色）柱线，表示每一分钟内的成交量，黄色表示上涨，蓝色表示下跌。 委买（手数）：指所有个股现在委托买入的前三档