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第三章资金的时间价值与等值计算 * 等值计算公式小结 已知 未知 P P F F A A 3组互为逆运算的公式 3对互为倒数的等值计算系数（复合利率） P=A(P/A,i,n) A=P(A/P,i,n) F=P(F/P,i,n) P=F(P/F,i,n) A=F(A/F,i,n) F=A(F/A,i,n) 第三节 资金的等值计算 RETURN 作业：P47 7,8(2),9,12~14 本章小结 掌握资金时间价值的概念及其表现形式； 资金等值计算的概念及其计算思路； 利息、利率的概念及其关系，利息、利率的计算； 单利、复利的定义及其计算； 名义利率和实际利率的概念、公式推导； 间断计息和连续计息的概念； 资金等值计算的六个基本公式的含义及应用。 理解决定时间价值大小的因素 单利与复利的区别 名义利率和实际利率的区别和相互关系 理解决定资金等值的因素 六个资金等值计算基本公式的应用条件 复利系数表的使用。 练习： 第三章资金的时间价值与等值计算 * 结 束 第三章资金的时间价值与等值计算 * 已知未来第n年末将需要或获得资金F ，利率为i，求期初所需的投资P 。 称为整付现值系数，记为 第三节 资金的等值计算 2.整付现值计算公式 第三章资金的时间价值与等值计算 * 例3-3 某用户为孩子8年后可以得到30000元的教育基金，现应存入银行多少资金？银行年利率为6%。 解：分析，根据题意本题即要求当年利率为6%时，现在的多少资金与8年后的30000元等值。 i=0.06, n=8, F=30000元 ∴P= =18822.3(元) 也可以这样求解， P=F(P/F,i,n)=F(P/F,6%,8)=30000×0.62741 =18822.3(元) 第三章资金的时间价值与等值计算 * 某人把1000元存入银行，设年利率为 6%，5年后全部提出，共可得多少元？ 查表得：（F/P,6%,5）＝1.338 练习1 第三节 资金的等值计算 第三章资金的时间价值与等值计算 * 某企业计划建造一条生产线，预计5年后 需要资金1000万元，设年利率为10%，问现需要存入银行多少资金？ 练习2 第三节 资金的等值计算 第三章资金的时间价值与等值计算 * 二、等额分付类型 在分析一个经济系统的现金流时,有些现金流是发生在一个时点的,这时可以用前面讲的整付类型公式; 当系统中的现金流是分布在整个分析期内，多次支付的，现金流入和流出发生在多个时点的，其数额有的不等，有的相等。 当现金流序列是连续的，且数额相等，则称为等额系列现金流。 对等额系列现金流我们该如何分析呢？ 第三节 资金的等值计算 第三章资金的时间价值与等值计算 * 二、等额分付类型 “等额分付”的特点:在计算期内 1）每期支付是大小相等、方向相同的现金流, 用年值A表示； 2）支付间隔相同，通常为1年； 3）每次支付均在每年年末。 A 0 1 2 n-1 n A 0 1 2 n-1 n 疑似! 第三节 资金的等值计算 第三章资金的时间价值与等值计算 * 等额年值A与将来值F之间的换算 1 2 n n－1 0 A（等额年值） 1 2 n n－1 0 F（将来值） 现金流量模型： 1 2 n n－1 0 A F 第三节 资金的等值计算 第三章资金的时间价值与等值计算 * 已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为i，求折算到第n年末的总收益F 。 1.等额分付终值公式 第三节 资金的等值计算 这个问题还可以描述为：在每一个计息期期末均支付相同的数额A，年利率为i的情况下，求与n年内系统的总现金流出等值的系统现金流入，即求取系统n年后一次支付的终值，这就是等额分付终值问题。 等额分付终值计算公式 称为等额分付终值系数，记为 1 2 n n－1 0 A(已知) F(未知) 注意 满足等额分付终值公式的条件有: 每期支付金额相等(A值) 支付间隔相等(如一年) 每次支付都在对应的期末,终值与最后一期支付同时发生. 例3-4 某高速公路的投资贷款部分为15亿元,3年建成,每年年末贷款投资5亿元,若年利率是8%,求3年后的实际累计总投资额. 解 这是一个等额分付终值计算问题, 已知：A=5亿元,