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公司EVA现状及EVA驱动因素分析 　　摘 要：2009年12月28日，国资委公布了《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》，首次将经济增加值（EVA）列为与利润总额并列的年度经营业绩考核基本指标，明确了EVA考核细则。通过对A公司EVA指标及驱动因素进行分析，找出A公司EVA指标变动的主要影响因素，以及提出改进EVA指标的主要方法和措施 关键词：EVA；现状；驱动因素；主要问题；提升办法 中图分类号：F276.6 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）24-0020-02 一、A公司介绍 A公司是山西省最早建成的百万千瓦级以上的大型火力发电企业。分三期建设，总装机120万千瓦，一期安装两台原苏联20万千瓦机组，二期安装四台捷克20万千瓦机组。为响应国家“节能减排”“上大压小”的号召，同时也为打造经营型、效益型的现代大型火力发电公司，不断提高核心竞争力，机组陆续关停 二、A公司三年EVA指标及驱动因素分析 （一）A公司三年财务报表进行相应调整得出计算结果 A公司三年EVA变动比较大，第一年为-4.36亿元，第二年为0.08亿元，第三年为0.66亿元，经济增加值的变动值分别为4.45亿元和0.58亿元。A公司三年资本成本均为5.5%（非实际，为了方便计算），究其原因是税后净营业利润（NOPAT）波动非常大，而这正是影响公司EVA变动的最主要因素，以下是对EVA变动主要影响因素的分析 （二）第二年A公司EVA的变动值4.44亿元，结合公司经营情况分析其主要影响因素 1.第二年公司营业收入完成12亿元，同比减少1.3亿元。其中，电力销售收入完成11.5亿元，比去年同期减幅11.36% 2.第二年公司营业成本为11.3亿元，同比减少3.7亿元。其中，电力销售成本11.3亿元，同比减少3.7亿元；主要是发电量同比减少使得燃料成本减少2.3亿元。三项可控成本包括委托运行费同比减少0.5亿元，折旧费因折旧政策调整和关停机组同比减少0.3亿元 3.第二年公司实现利润0.1亿元，同比增加5亿元，主要原因是售电单价同比增加37.33元/千千瓦时，使得收入增加1.7亿元。标煤单价降低19.12元/吨，使燃料成本降低0.4亿元 （三）第三年A公司EVA的变动值为0.6亿元，结合公司经营情况分析其主要影响因素 1.第三年公司营业收入完成12.8亿元，同比增加0.9亿元。其中，电力销售收入完成12.4亿元，比去年同期增加了0.9亿元，增幅6.93% 2.第三年公司营业成本为12.5亿元，同比增加0.7亿元。其中，电力销售成本11.9亿元，同比增加0.7亿元，主要原因是发电量同比增加燃料成本0.5亿元 3.第三年公司实现利润总额1.1亿元，同比增加1亿元，主要原因是售电单价同比增加14.04元/千千瓦时，使得收入增加0.6亿元 三、A公司EVA管理中存在的主要问题分析 通过对A公司第二年和第三年变动值影响因素的分析，我们发现税后净营业利润（NOPAT）在变动值中比重最大。目前影响税后净营业利润主要因素表现如下： （一）电煤价格上涨几乎吞食掉公司的全部利润 由于公司的生产成本主要是燃煤费用，煤炭是发电成本的主要构成因素，占成本的80%以上。近几年，煤价持续上涨、公司燃料成本增加，而上网电价过低、煤电联动滞后等因素制约，煤价上涨部分将吞食掉公司的一部分利润，公司盈利压力加大，发展面临诸多难。如第三年A公司发电用标准煤量168万吨，标煤单价443.88元/吨，比第二年的427.47元/吨升高16.41元/吨，直接增加燃料成本2 766万元 （二）设备老化，成本费用控制难度加大 A公司是一个运行了三十多年的老厂，生产设备老化，机组正常的运行维护费用逐年增大；在煤源紧张、煤质差的情况下，机组设备磨损更为严重，成本费用控制难度大 四、提升EVA的主要方法和措施 从理论上来说提高EVA有多种途径，但最终都归结为提高税后净营业利润和降低资本占用成本。下面结合公司当前所处的经营环境，主要从财务指标优化方面思考提升EVA的方法和措施 （一）积极开展电力营销工作，努力争取电量计划 在电力营销工作中，公司进一步完善 “一厂一策”实施细则，积极参与市场电的竞争，密切关注外送增量分配情况。与此同时，认真调研用电市场，建立与大用户的合作诚信关系，尽一切办法培育相互依存的用电大户群，努力做好大用户直供电交易。加强与政府部门、电力监管部门、省电力交易中心和调度中心的常态化沟通交流，建立有利于公司的发供电市场关系和工作互动关系 （二）加强费用预算管理，严格控制成本开支 1.燃料成本控制。加强燃料购、耗、存等关键环节管理。在合理储煤、确保用电高