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预算的魅力  来自亚太管理训练网 投资者不但关注企业能赚多少钱，更关注企业能否实现它“许下”的承诺。因此，企业预算的作用显得尤为重要。“如果亚信（纳斯达克上市公司）的市盈率是40倍，那么，30倍是给亚信的业绩的，另外10倍则是给亚信的信誉的。”亚信科技（中国）公司的执行副总裁、首席财政官（CFO）韩颖这样评价亚信在纳斯达克的表现。亚信公司主要是为电信运营商做系统集成和软件开发，2000年在纳斯达克上市。从1998年开始，亚信开始每年都做严谨的企业财务预算。无论当年收入增长多少，年底的结果都和年初的预算“不谋而合”。与其他企业管理层相比，亚信的管理层并没有更超凡的利润创造能力，只是因为这严丝合缝的企业预算，使投资者相信亚信能够实现他们对投资者的承诺。恰恰也是因为这点，亚信得到了美国机构投资者的认同、得到他们的高额奖励。即使在纳斯达克低迷之时，亚信的股票仍然能得到了40倍市盈率的认可。纳斯达克市场的投资者不但关注企业能赚多少钱，更关注企业能否实现它“许下”的承诺。对他们而言，即使上市公司赚了钱，但如果不能实现承诺，投资者也会以抛售股票来报复。因此，企业预算的作用显得尤为重要。精确分析市场企业财务预算是企业对未来一段时间内，经营收入、利润等财务指标的预测，以及对企业经营成本的规划。恰当的预算可以指导企业未来的发展战略和相应决策，保证企业按计划健康发展。1998年6月，到亚信任职的韩颖，第一次将企业财务预算带到亚信。从那以后，亚信依靠严谨的企业预算渐渐在投资者心目中树立起了“说到做到”的形象。每一个企业都希望给投资者很好的回报，实现自己的承诺。但大部分企业在做财务预算时，通常都是借用过去一年的数据做基数，仅是在此基础上，提出一个投资者认可的增长率。韩颖认为这种做法极不科学，也很难把握。在这种预算基础上承诺的企业业绩，其兑现犹如“赌博”——“实现与否，很大程度上只能靠天吃饭了。”每年做预算之前，亚信总要花很大精力做一件事：分析用户的需求。“特别是我们的用户可能出现的新需求和还没有被满足的需求，这些就是亚信未来增长的基础。”，韩颖说。1997年，中国互联网骨干网络的搭建基本完成，随着用户量的增多，电信运营商新的需求开始出现，即计费软件，以计算每一位互联网用户的消费，并以此为基础收费。就在那一年，亚信进入了电信计费软件市场。根据当时互联网用户数，以及增长率，亚信很容易算出了电信计费软件的市场容量和未来增长率。这些就是亚信1998年收入增长的基础。“同时，我们还要分析竞争对手的状况，分析出他们在这个新兴市场中的优势和劣势，能分走多大的蛋糕，而我们又能占有多大的市场？”这些数据与分析共同构成了当年亚信规划企业收入增长幅度的基础。亚信正是借助这个基础，根据未来的增长点和增长量，以及投入相应资源，成功预测出了利润增长率。实际上，把握客户的需求对企业预算而言，至关重要。它不仅是预算的基础，还决定着企业能否有一个高成长的未来。据介绍，亚信每年花在分析客户需求上的时间占整个企业运算时间的50%，以保证企业在发展方向上的成功。亚信1998年进入电信无线计费软件市场、2000年进入电信大容量电子邮件市场，以及2002年收购邦讯，强势进入电信BOSS市场等战略决策的根基都源于此。应对企业变化基于客户分析、市场分析和竞争者分析基础上的预算，基本上可以保证预算的科学性，如果没有意外出现，企业将会健康发展，企业没有必要担心对投资者的承诺会落空。但是，企业所面临的竞争环境随时都在变化，意外情况也经常发生，有时可能是整个市场在变化，有时可能是竞争对手发生了变化。这些或大或小的变化都会对企业预算产生一定的冲击。此时，能否兑现企业承诺将成为企业CFO是否具有高超财务技能的试金石。高超的财务技能并不是指做假帐。所谓高超的财务技能是一种保守的财务安排，它可以为企业及时决策，预留较长的应变时间。在韩颖的带领下，亚信在收入确认上，坚持保守和稳健的原则。这便是一种高超的财务技能。韩颖解释道：“我们不会在签合同的当天就把所有收入都进行确认，而是在签合同后一年的时间里根据成本的发生确认。”她认为，这样会提高企业未来收入和赢利的能见度，给企业流出足够的时间对市场不利变化做出战略调整。2001年下半年，中国电信重组的消息使亚信意识到，电信集成和软件市场将发生较大的变化。果然，从2001年第三季度开始，中国电信市场的投资基本上都停止了。由于亚信2001年下半年的收入，都是上半年或2000年签署的合同所带来的，所以2001年亚信的收入基本没有受到电信重组的影响，仍然给了纳斯达克投资者一份满意的答