会计盈余及其组成部分的价值相关性——来自沪深股市的经.pptVIP

会计盈余及其组成部分的价值相关性——来自沪、深股市的经验证据 报告人：张国清 管理学院会计系 gqzhang@xmu.edu.cn 作者：张国清 夏立军 方轶强 目录 问题的提出 文献综述 研究方法 实证检验结果及分析 进一步分析 研究结论与启示 问题的提出 许多公司的陨落都从“巨额收入、利润”开始 Cash is the King! 在我国证券市场，会计信息日益受到证券监管部门和广大投资者的关注 ，投资者利用了会计数字，特别是利用会计利润进行相关的决策 未来现金流量是公司价值经济模型中的主要变量 国外实证研究表明公司股价与利润指标的相关性越来越小，而与公司现金流的相关性越来越强 问题的提出 应计制程序的存在，导致了净利润与现金流量之争，应计利润成为热门研究话题 实务界对CF也颇为关注：SFAC NO.95 （1987）、中国CFS准则（1998）、《在会计计量中使用现金流量信息和现值》 （SFAC NO.7，2000）、英国会计准则委员会（ASB）也于1997年4月公布了一份类似的草案“财务会计中的折现”。IASB还专门成立了一个有关现值会计的筹划委员会，对现值的使用进行专门研究 问题的提出 Dechow（1994）认为：与现金流量相比，会计盈余是一个更好的业绩计量指标，因为它减轻了内含于计量短期现金流量的时间（Timing）和错误匹配(Mismatc