财务成本管理-概述.ppt

* （1）如同持有存货一样，持有一定数量的货币资金是生产经营正常流转所必需的。如何划分经营活动必须的金融资产和超额金融资产，是个困难问题。①理由是公司应当将多余的货币资金购买有价证券。保留在货币资金项目中的数额是其生产经营所需要的，即使是有超出经营需要的部分也应按实际状况列报（超储的存货在历史报表中仍然在“存货”项目中报告）。③理由是货币资金本来就是金融资产，生产经营需要多少，不但外部人员无法分清楚，内部人员也不一定能分清楚。在编制管理用资产负债表时，要事先明确采用哪一种处理方法。 无息应收票据，应归入经营资产，因为它们是促销的手段。 短投：不是生产经营活动所需要的，而是暂时自用多余现金的一种手段，因此是金融资产 长投：尽管其表现形式为股票，但属于经营资产 * * 【提示】经营负债是公司在生产经营中自发形成的负债，例如应付工资、应付税金等，它们是不断继起，长期滚动的经营负债，可以长期占用，除非停止营业不需要全部清偿，这些自发性的经营负债与金融负债的性质有根本区别。 * * “净金融资产”： （1）如果金融资产大于金融负债。两者的差额称为“净金融资产”。（2）如果企业持有净金融资产，表明有一部分权益资金被公司用于购买债务工具。 “净金融负债”： （1）如果金融负债大于金融资产，两者的差额为“净金融负债”。绝大多数企业持有净金融负债。（2）净金融负债是企业用金融资产（闲置资金）偿还金融负债后的实际负债，是公司直正背负的偿债压力，也被称为“净负债”。（3）企业持有净金融负债，表明企业利用债务资金购置了经营资产，企业是债务市场的净筹资人，属于正常现象。 * * （1）从管理角度分析，现金折扣属于经营损益，不过实际被计入财务费用的数额很少，所以可以把“财务费用”全部作为金融损益处理。此外，有一部分利息费用已经被资本化计入相关固定资产成本，甚至已经计入折旧费用，作为经营费用抵减收入。对其进行追溯调整十分困难，通常忽略不计。 * * 实体现金流量与第七章企业价值评估、 * * 【正确答案】：AB【答案解析】： 净投资资本＝经营资产－经营负债＝净负债＋股东权益＝净经营资产， 金融资产－金融负债计算得出的是净金融资产， 净经营资产净投资＝经营营运资本增加＋净经营长期资产增加。 * 【正确答案】：BCD【答案解析】： 年末流动负债＝120－25＝95（万元）， 现金流量债务比＝经营活动现金流量净额/债务总额×100%＝110/150×100%＝73.33%； 长期资本负债率＝非流动负债/（非流动负债＋股东权益）×100% ＝（负债总额－流动负债）/（总资产－流动负债）×100%＝（150－95）/（320－95）×100%＝24.44%； 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用＝经营现金流量/[税后利息费用/（1－所得税率）] ＝经营现金流量×（1－所得税率）/税后利息费用＝110×（1－25%）/5＝16.5。 * * 金融市场是理财环境的一部分。 企业的理财环境，是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件。理财环境是企业决策难以改变的外部约束条件，企业财务决策更多的是适应它们的要求和变化，而不是设法改变它们。 财务管理的环境涉及的范围很广，包括一般宏观环境、行业环境、经营环境和国际商业环境等。 这里仅讨论理财环境中的金融市场问题。 例如，你无法建立自己的汽车制造厂，但可以购买大众汽车公司的股票，就可以分享该公司的收益。 * * 固定收益证券 （1）例如，公司债券的发行人承诺每年向债券持有人支付固定的利息。有些债券的利率是浮动的，但也规定有明确的计算方法。 例如，某公司债券规定按国库券利率上浮两个百分点计算并支付利息 权益证券 （1）发行人事先不对持有者做出支付承诺，收益的多少不确定，要看公司经营的业绩和公司净资产的价值，因此其风险高于固定收益证券。 * * * * * (一)可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。 (二)可以进行失得比较，考察经营成果，评价经济效益。 (三)可以考察企业有联系的相关业务安排是否合理，以保障运营活动顺畅进行。 * * * (1)营运资本越多，流动负债的偿还越有保证，短期偿债能力越强。 (2)当流动资产大于流动负债，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，营运资本数额越大，财务状况越稳定。极而言之，全部流动资产都由营运资本提供资金来源，则企业没有任何偿债压力。 (3)当流动资产小于流动负债，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。财务状况不稳定。 (4)营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较，在实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标。 ①反映企业用可在