战略转型制冷压缩机步入正轨,螺杆膨胀发电.PDFVIP

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2017-06-01 发布于湖北
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战略转型制冷压缩机步入正轨,螺杆膨胀发电

2015 年07 月01 日证券研究报告雪人股份(002639.SZ) 制冷空调设备行业评级：买入首次评级公司研究市场价格（人民币）：38.30 元战略转型制冷压缩机步入正轨，螺杆膨胀发电目标价格（人民币）：60.00-60.00 元长期竞争力评级：高于行业均值机业务起步公司基本情况(人民币) 市场数据(人民币) 项目 2013 2014 2015E 2016E 2017E 已上市流通A 股(百万股) 120.78 摊薄每股收益(元) 0.270 -0.051 0.375 0.662 0.806 总市值(百万元) 7,660.00 每股净资产(元) 7.28 7.21 7.48 8.05 8.75 年内股价最高最低(元) 49.30/13.32 每股经营性现金流(元) 0.12 -0.20 0.92 1.12 1.81 沪深300 指数 4253.02 市盈率(倍) 46.71 -339.57 106.49 60.34 49.60 深证成指 13650.82 行业优化市盈率(倍) 34.53 33.96 65.81 65.81 65.81 净利润增长率(%) -37.26% -118.87% N/A 76.49% 21.64% 净资产收益率(%) 3.71% -0.71% 5.01% 8.23% 9.20% 人民币(元) 成交金额(百万元) 总股本(百万股) 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 48.39 500 来源：公司年报、国金证券研究所 41.35 400 投资逻辑 34.31 300  公司传统主业制冷产品系列成熟完善：经过十多年的发展，公司已经是国内 27.27 200 最大的制冰设备及制冰系统生产商和供应商之一，在制冰设备及制冰系统领 20.23 100 域已经具有较强的竞争力。公司制冰系统产品在冷链物流、冰储能、速冻设 13.19 0 备、食品加工等领域已经拥有了较为成熟的技术和完善的渠道。 1 1 1 1 0 0 0 0 7 0 1 4  实施战略转型，制冷压缩机投产运行，螺杆膨胀发电机业务起步：公司先后 0 1 0 0 4 4 5 5 1 1 1 1 通过与瑞典 SRM 公司进行技术合作及收购莱富康压缩机资产等方式，掌握成交金额雪人股份