供应链物流及国内外市场.PDFVIP

2014 年 06 月26 日 证券研究报告 ·行业研究 ·交通运输 跟随大市（维持） 交运物流行业深度报告 供应链物流及国内外市场 投资要点 西南证券研究发展中心  三种理论相结合有效解释3PL。关于第三方物流在现代企业中的作用以及发展 分析师：李慧 主要有三种理论：成本节约理论，资源整合理论，以及网络理论。没有一个理 论能单独对目前第三方物流发展做出充分解释，使用三个基本理论结合，能更 执业证号：S1250511010006 电话：010 合理的解释现代供应链管理企业的发展。 邮箱：lih@  现代供应链物流无论在外包服务层次或者与企业关系上都处于较高阶段。能提 研究助理：熊莉 供包括供应链的设计，专业化定制，高附加值项目等服务。随着新技术及新趋 电话：023 势的出现，企业的要求更趋多样化，供应链管理服务需要向个性化转变，企业 邮箱：xiongl@ 与外包物流公司之间逐渐形成了相互促进，相互依存的战略伙伴关系。 行业相对指数表现  供应链物流细分市场。从使用第三方供应链管理的行业来看，零售业以及科技 沪深300 交通运输 行业是在第三方供应链管理花费最多的两个行业；从年复合增速来看，医疗产 40% 业，工业，以及食品及杂货2005 至2012 年的年复合增长率分别达到了8.5%， 30% 7.1%以及6.5%，高于零售业的5.2%及科技行业的 5.3%。国际运输服务和增 20% 值性仓储及配送两个细分市场发展最为迅速，且预计未来这两个市场将继续引 10% 领物流市场发展。 0% -10%  全球供应链金融现状。受到金融危机的后续影响，中小型供应商近几年获得银 13-6 13-8 13-10 13-12 14-2 14-4 行贷款的难度增大，一些大型企业为了保证自身供应链的稳定性，开始利用资 数据来源：西南证券 金优势为其供应商提供供应链金融服务。过去两年，全球供应链金融增速平均 基础数据 在 30%及 40%之间，预计在2015 年之前，其增速也能维持在20%到 30%， 股票家数 89 并且在2020 年将年增长率稳定在 10%。全球供应链金融要进入健康的发展轨 行业总市值（亿元） 8988.62 道，标准化及商品化将是较好的发展方向。 流通市值（亿元） 7352.78