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2014 年3 期 南 洋 资 料 译 丛 No.3 2014 （总第195 期） SOUTHEAST ASIAN STUDIES General No.195 促进亚洲金融部门改善的课题 [日]清水聪 前 言 对日本来说，亚洲经济的重要性正在加强，日本的经济主体（一般企业、金融机构、 机构投资者、私人投资者）与亚洲的金融部门的关系也在加深。关于日本与亚洲各国金融 方面的关系，有日本的经济主体以何种形式涉及亚洲金融资本市场的侧面和把亚洲经济主 体引进日本金融资本市场的侧面。 亚洲经济所面临的主要课题可以分为：（1）以金融合作和技术援助的形式支援亚洲的 金融资本市场整顿；（2 ）整顿国内金融资本市场，引进亚洲的经济主体；（3 ）支援日本的 经济主体在亚洲市场的活动、尤其是日资企业的资金筹集。要探讨这一课题，有必要做到 以下几点：第一，要分析亚洲金融部门的现状；第二，要了解跨境交易的动机；第三，要 把握日本经济主体的动向。 本文拟探讨以促进亚洲债券市场发展倡议(ABMI)为中心的跨国金融合作的动向、日 本与东盟各国的双边金融合作的加强，在此基础上归纳一下改善亚洲金融部门的课题。 一．多边金融合作的动向 1. 促进亚洲债券市场发展倡议 (ABMI) 本节来看看有关改善亚洲金融部门的种种动态。首先，就东盟+3 财长央行行长会议 上所提出的ABMI 来看，2012 年5 月，对以往的路线图进行了重新考虑，采用了新路线图， 提出了以下9 个优先项目 （表1）：（1）为了取得具体成果必须抓紧攻克的既存的重要课题 （Follow-up issue ）：①开始从事信贷担保和投资安排 （CGIF ：Credit Guarantee and Investment Facility ）业务；②基础设施金融框架的建立；③为机构投资者改善投资环境和 提供信息；④加强亚洲债券市场论坛 （ABMF ：Asian Bond Market Forum ）的活动；⑤致 力于设立区域内结算机构（RSI ）；（2 ）为了活跃ABMI 的讨论而应该附加的重要课题：⑥ 进一步改善国债市场；⑦加强消费者和中小企业的金融借贷；⑧加强区域内的评级体系的 基础；（3 ）鉴于国际金融形势的变化所应该致力的相关课题（Relevant issue ）：⑨加强金融 知识教育。 1 这些项目是在人们认识到需要比以往更具体的成果的情况下经过诸多讨论而选定的。 为了稳定地实现这些目标，在各临时特别工作组制定了工作计划（work plan ）。 表 1 新路线图（2012 年） 临时特别工作组1：促进当地货币债券的发行（主席国：中国、泰国） （1）开始实施信贷担保、投资便利（CGIF ）的担保业务（F ）…第一 （2 ）基础设施信贷计划的制定（F ）…第一 （3 ）派生互惠信贷市场的整顿…第二 临时特别工作组2 ：促进当地货币债券的需求（主席国：日本、新加坡） （1）国债市场的进一步发展（A ）…第一 ——现金担保债券借贷市场及证券借贷市场的整顿 （2 ）面向机构投资者的投资环境的改善及ABMI 信息的共享（F ）…第一 （3 ）跨境债券交易的促进…第二 临时特别工作组3 ：限制框架的改善（主席国：马来西亚、日本） （1）加强东盟+3 债券市场论坛（ABMF ）的活动（F ）…第一 ——债券共同发行计划 （2 ）加强消费者和中小企业（SMEs）的金融借贷（A ）…第一 （3 ）改善与债券交易相关的破产手续…第二 临时特别工作组4 ：改善债券市场的基础设施 （主席国：韩国、菲律宾） （1）进一步采取措施设立区域内结算机构（RSI ） （2 ）地区评级系统基础的加强（A ）…第一 （3 ）加强金融知识教育（R ）…第