化肥行业现状__展望.ppt

TITLE 粮食的粮食 化肥是改善营养水平的物质基础 农业生产需要16种化学元素 氮、磷、钾 提高产量、改良土壤 钙、铁、镁、锌、硼 改善作物品质 肥 料 分 类 基础肥料 辅助肥料 复合肥料 速效肥料 长效肥料 粮食生产的用肥需求 全球粮食生产预测 1996-2008年均增长1.41% 2008年粮食产量21.6亿吨 未来五年间预计年均增长1.7%：其中玉米年均增长3 %以上，经济作物年均增长2.1% 玉米的化肥施用量是作物平均用量的1.3倍 经济作物用量是粮食作物的2倍 全球未来八年化肥前景 化肥需用量08年1.694亿吨（折纯） 末来八年化肥用量年增长3.1% 氮肥1亿吨，未来八年年增长3.2% 磷肥4010万吨，未来八年年增长2.8% 钾肥2930万吨，未来八年年增长3% 2013年超过2亿吨，2015年2.16亿吨 我国化肥用量 18亿亩基本农田 其中2.3亿亩非粮食作物 1981年1230万吨 2007年4925万吨 销售收入2270亿元 2015年6240万吨 销售收入3900亿元 年均增长3% 肥料养分含量 折纯含量 尿素 含氮量46% 氯化铵 含氮量23.5% 磷酸一铵 含氮10% 含磷45% 氯化钾 含钾60% 磷 s2o5 钾ko2 目前肥料生产能力 2007我国肥料生产能力 氮肥7900万吨（折纯3620万吨） 尿素5100万吨（折纯2350万吨） 磷肥2700万吨（折纯1485万吨） 钾肥260万吨 （折纯156万吨） 用量与生产能力比较 2007年国内肥料用量 氮肥2955万吨 磷肥1250万吨 钾肥720万吨 2015年国内肥料用量 氮肥3800万吨 磷肥1560万吨 钾肥912万吨 目前生产能力 氮肥3620万吨 磷肥1485万吨 钾肥156万吨 氮肥、磷肥出口 钾肥进口 肥料市场价格 目前国内肥料价格及国际市场价格 尿素 国内2150-2400 国际700美元 磷酸一铵 国内3600-3750 国际1180美元 氯化钾 国内4700-5000 国际1100美元 影响因素 尿素特别关税115%/130% 磷肥特别关税120%/135% 其它肥料100% 肥料行业分析 行业分析 毛利率 企业分析 利润率与行业平均数比较 企业增长速度与行业比较 企业在行业内的地位 尿素价格和毛利率 尿素 （行业平均） 价格 毛利率 2005 1730 20.2% 2006 1635 15.9% 2007 1650 14.2% 2008 2030 约13.5% 2006、2007年山东上市公司19% 尿素（上市公司） 毛利率 32% 28.9% 28.23% 28.8% 氮肥上市公司 全国最大五家尿素上市企业 企业名称 2007年销售收入 主要原料 泸天化 29亿 天然气 辽通化工 24亿 天然气 鲁西化工 20亿 煤 湖北宜化 19亿 煤 华鲁恒升 15亿 煤 尿素生产工艺 白煤 天然气 石油 目前的煤价1200-1300元/吨约相当于油价78-85美元 氮肥企业发展方向 尿素企业的发展方向 扩张规模、降低成本 以企业购并为主 向原料基地转移 技术改造，粉煤气化技术的应用 国家政策对尿素的影响 2008年上半年378万吨，同比增长181% 目前特别关税淡季115%、旺季130% 尿素是高耗能项目、涉农行业，国家放开出口的可能性不大 国内实行限价，目前1725元/吨，浮动15% 民营成分占比较高，限价效果不明显 磷肥价格和毛利率 磷酸一铵价格、毛利率 2006年 1620元 13% 2007年 2150元 16.1% 2008上半年 3505元 约10% 磷肥上市公司 磷酸一