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浅议企业的偿债能力分析 ——以安徽海螺水泥股份有限公司为例 会计: 1202 指导老师：邹娟 内容简介： 偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。企业偿债能力的强与弱关系着一个企业的生存与发展，是企业健康发展的基本前提，也是企业利益相关人最关心的财务能力之一。企业全部的经营活动——融资、投资以及经营等均影响企业的偿债能力。可见，偿债能力分析是企业财务分析中的一个重要组成内容。因此，利用财务信息进行企业偿债能力分析，揭示企业偿债能力的影响因素，对于提高企业的偿债能力、为企业保驾护航都有着重要的意义。 目前，判断公司的偿债能力最基本的指标主要有两类：一是短期偿债能力指标，如流动比率、速动比率等；二是长期偿债能力指标，如资产负债率、利息保障倍数等。本文主要通过计算这两类指标，以安徽海螺水泥股份有限公司为例，来分析该公司的偿债能力。 1 偿债能力分析简述 1.1什么是偿债能力分析 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。 企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。安徽海螺水泥股份有限所有者权益(或股东权益)合计 2930000 2530000 1150000 2930000/4710000×100%=62.21% 2013的负债与股东权益比率=2530000/4250000×100%=59.53% 2012的负债与股东权益比率=1150000/3100000×100%=37.10% 3.1.2海螺水泥偿债能力指标的分析 根据计算，制得海螺水泥公司三年的指标比率表和图，见表3-2,图3-1。 表3-2 海螺水泥三年的指标 （单位：%） 指标名称 2014年 2013年 2012年 流动比率 83.47% 121.11% 72.78% 速动比率 62.4% 104.37% 56.50% 现金比率 58.10% 47.13% 27.80% 资产负债比率 37.13% 40.59% 62.80% 股东权益比率 62.21% 59.53% 37.10% 图3-1：三年指标的柱形图 通过表3-2和图3-1，比较2012年至2014年财务指标可以看出： （1）流动比率的总体趋势是上升的，虽然14年与13年度相比减少了37.64个百分点，但是相对于12年来说，流动比率的总体趋势是上升的。流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标，这个比率越高，说明企业偿债能力越强，流动负债得到的偿还的保障越大。 （2）速动比率12年与14年变化幅度不大， 但是13年的速动比率达到了104.37%，速动比率为1：1时比较合适，所以13年公司的偿债能力正常，但是14年速动比率比13年减少了41.97个百分点，此公司的速动比率为0.62，偏低。 （3）现金比率，很明显，这一比率整体趋势是上升的，如果这一比率过高，就意味着企业所筹集的流动负债未能得到合理的运用，而经常以获利能力低的现金类资产保持着。12年-14年的流动负债比率由27.8%上升至58.10%，增加了30.3个百分点，因此可以说，该公司所筹集的流动负债未能得到合理运用。 （4）从资产负债比率来看，整体趋势是下降的。一般来说，这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。负债率过高，债权人的权益就有风险，一旦资产负债率超过1.则说明企业资不抵债，有濒临倒闭的危险，债权人将受损失。所以该公司从12年-14年，负债比率由62.80%降至37.13%，可以说该公司的长期负债能力是逐年加强的。 （5）从股东权益比率来看，从12年-14年，总体趋势是上升的，至14年，股东权益比率达到62.21%。一般来说，股东权益比率越大，负债比率就越小，企业的财务风险也就越少。所以这三年，该公司的财务风险越来越少，长期的偿债能力是越来越强。 3.2海螺水泥与华新水泥股份有限公司偿债能力比较 华新水泥股份有限公司始创于1907年，是我国水泥行业最早的企业之一，被誉为中国水泥工业的摇篮。在此作为海螺水泥公司的比较对象，可更加