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经济纵横·2009年第9期 人民币汇率波动对我国进出口的影响分析 周忠英 (南开大学经济学院，天津300071) 摘要：汇率与一国进出口贸易有着密切的联系，本文选用1994年1月以来的人民币实际汇率及我 国进出口的月度数据，采用协整方法、格兰杰因果检验进行实证分析，结果表明人民币实际汇率的变动 对我国进出口规模产生显著影响。 关键词：人民币有效汇率；进出口；协整检验 中图分类号：F822．0 文献标识码：A 文章编号：1007—7685(2009)09—0095—03 自2005年7月21日人民币汇率制度改革以持续快速升值的过程。与人民币对美元的名义汇 来，人民币兑美元名义汇率呈现出持续升值的态 率变化相对的人民币实际有效汇率呈现出震荡上 势，特别是进入2008年以来，更是呈现出加速升行的变化趋势。随着外贸体制改革的不断进行， 值的趋势。人民币升值对我国贸易产生何种影响 我国的对外贸易得到全面和持续的发展。对外贸 一直是决策者思考的问题。 易规模不断增长，1978年我国对外贸易规模为 738．3亿美 206．4亿美元，而到2007年增加到21 一、人民币汇率变化及对外贸易概况 元，29年间增长了105倍，年均增长率为17．4％。 改革开放以来，我国的汇率制度和汇率水平 其中，出口额从97．5亿美元增长到12180．1亿 发生较大变化。以汇率水平的变动走势为标志， 美元，增长了125倍，年均增长率为18．1％；进口 这种变化大致经历了三个阶段：第一阶段是1978额从108．9亿美元增加到9558．2亿美元，增长 ～1994年，在实施汇率体制改革的同时，汇率走 了近88倍，年均增长率为16．9％。我国对外贸 过了一个不断贬值的过程，改变了长期扭曲的状 易发展还具有明显的阶段性，1994年以前进出口 态。第二阶段是1994—2005年。1994年1月1增长缓慢，其中进口增长快于出口的增长；1994 日，人民币官方汇率和外汇调剂市场汇率并轨，开 年以后进出口规模增长迅速，尤其是加入wro 始实行以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动 后，更是突飞猛进。 汇率制度，使得人民币汇率的生成和运行发生了 二、数据指标及计量方法 实质性变化。人民币名义汇率出现了一个缓幔的 升值过程。第三阶段从2005年7月至今，人民币 (一)数据指标的选取及说明 汇率制度又进行了调整，改单一的、有管理的浮动 有关研究表明贸易收支的变动主要取决于实 汇率制度为参考一揽子货币进行调节的有管理的 际汇率而不是名义汇率的变动。相对于名义汇率 浮动汇率制度，形成了更富弹性的人民币汇率形 分析的框架，用实际汇率来分析所得到的结论将 成机制。而在此期间，人民币名义汇率开始出现 更准确，也更具有实际意义。在一些研究中选取 收稿日期：2009—06—26 作者简介：周忠英(1973一)，女，四川南充人，南开大学经济学院博士研究生。研究方向：国际金融。 一95— 万方数据 经济纵横·2009年第9期 人民币对美元的实际汇率来表示我国人民币实际 列都是一阶单整序列I(1)，也就是同价单整，满足 汇率水平，这种替代忽略了人民币对其他与我国 协整检验的前提条件，可以采用J