关于中国会计信息实证研究十年梳理.PDFVIP

关于中国会计信息的实证研究：十年梳理 1 2 1 王立彦 ，牛建军 ，岳衡 （1.北京大学光华管理学院 100871；2.上海财经大学会计与财务研究院 200433 ） 摘要：本文目的是对经验会计研究的历史发展进行总结，描绘出研究的现状，对已有理论成果进行提炼。同时，通 过对现有成果进行评论式的回顾，关注研究问题、研究方法上的不足。最后，在总结现有成果的基础上，提出作者 对未来研究方向的展望。本文对经验会计研究的梳理与回顾，与一般基于文献检索的思路不同：首先提出一个会计 理论分析框架，以此为基础和起点，对十年来中国经验会计研究的文献进行回顾和总结。 关键词：信息含量；价值相关性；盈余管理；市场异象；投资策略 中图分类号： F2 文献标识码： A 1 引言 会计职业存在和发展的基础，是能高效率地向决策者提供有价值的信息（Kinney, 2001）。这里 所说的‘高效率’是指，其一，会计职业要能以比较低的信息成本，为使用者提供更大价值的信息； 其二，能提供其他职业所不能提供的信息。这里所说的‘有价值的信息’是指，在决策者接收到会 计信息后，有可能改变其想法、信念、从而影响其行动。如果会计信息具有一定的信息含量，但是 还不足以改变投资者的信念和行动的话，会计信息就不具有真正的价值。 自然，会计信息就成为了会计实务工作和理论研究的核心话题。会计实务中通过标准化的会计 准则，来约束会计信息的生产过程，同时，会计信息的生产过程也会受到管理人员、会计人员动机 以及技术的限制，会计信息的最终使用者主要包括政府、股东及管理人员、投资者等。 从二十世纪九十年代中期以来，中国的会计研究生态发生了巨大变化：外部环境方面，金融和 资本市场蓬勃发展，对会计信息的需求急剧扩大；会计专业领域方面，制定会计规范的科学化程度 不断提高；会计信息质量方面，在会计职业自身评价之外，注册会计师审计和市场的信息反应机制 建立起来；会计学术研究方面，迅速从围绕政策、颂扬规范的诠释性主观演绎，转为基于数据库和 计量模型的经验型研究（以及基于梳理逻辑的分析式研究）。 本文对我国十年来经验会计研究的梳理与回顾，与一般基于文献检索的思路不同：首先提出一 个会计理论分析框架，以此为基础和起点，对十年来中国经验会计研究的文献进行回顾和总结。本 文的第一个目的是对经验会计研究的历史发展进行总结，描绘出研究的现状，对已有理论成果进行 提炼。第二个目的是对现有成果进行评论式的回顾，关注研究问题、研究方法上的不足。最后，在 总结现有成果的基础上，提出作者对未来研究方向的展望。 本文围绕会计信息将已有的研究文献进行组织，如图1。 1 图1 经验会计研究综述框架 按照图1 所示，在微观经济活动单位，会计信息的价值通过两类行动来实现。其一，用图 1 中 线条 1 表示，指会计准则的选择过程。为了保证会计信息的质量，必须针对不同时期的不同企业、 和众多的决策者，选择一套标准的会计准则。其二，是会计准则的执行过程，用图 1 中的线条2 表 示，主要包括会计制度在执行中会受到拥有私有信息的企业管理人员的操纵，主要体现在企业公开 上市（IPO）、配股与增发（SEO ）等投资融资活动中管理者的动机会影响会计信息的质量。 微观经济活动单位生成并对外报告的会计信息，被外部社会运用和评价，体现在图 1 中的三个 方面：其一，线条3 是指，会计准则制订机构和监管机构会关注会计信息，他们的决策是要制订和 修正会计准则，以提高会计信息质量。理论研究主要包括信息含量研究、价值相关性研究、以及与 会计准则国际化相关的研究。其二，线条4 表示，企业管理人员天然就拥有会计信息的优势，这会 体现在企业的IPO 决策、SEO 决策、以及企业亏损时如何应对退市监管政策等决策中。其三，线条 5 主要关注资本市场上外部投资者对会计信息的使用，投资者主要依据会计信息进行投资决策。自 然，基于会计信息的市场异象研究、以及基本分析和分析师行为研究是主要的研究内容。 一般来说，会计准则的评价和选择是会计研究中的核心问题，也是保证会计信息质量的第一道 屏障，而管理人员的