晨星全球对冲基金市场回顾（2010年5月）.PDF

1 全球对冲市场回顾 晨星全球对冲基金市场回顾 (2010 年5 月) 2010 年6 月28 日 要点： 今年 5 月的环球市场可以说是自2008 年金融危机以来最为动荡的一个月，究其原因主要是市场担 心希腊的债务危机可能向欧猪五国（PIIGS）蔓延并导致刚有起色的全球经济再次向下。 晨星数据显示，全球上万只对冲基金中，有近8 成在5 月的回报为负；5 月份的晨星对冲基金1000 指数（Morningstar 1000 Hedge Fund Index）下跌了4.06%，为2008 年10 月以来最大的单月跌幅， 这一结果也是该指数有记录以来的第三大跌幅。 1. 环球市场5 月简评 2. 全球对冲基金5 月表现评价 3. 全球对冲基金4 月资金流向 分析师 孙振宁 电话：0755 8284-3121 电邮：frank.sun@ 晨星（中国）研究中心 免责声明：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩不代表将来业绩。基金评 价结果并不是对未来表现的预测，也不应视作投资基金的建议。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资行为做出任何形式的担保。本报告 内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 2 全球对冲市场回顾 1. 环球市场5 月简评 今年 5 月的环球市场可以说是自2008 年金融危机以来最为动荡的一个月，究其原因主要是市场担 心希腊的债务危机可能向欧猪五国 （PIIGS）蔓延并导致刚有起色的全球经济再次向下。 希腊的5 年期主权债券CDS 息差在5 月6 日急升至940.68 基点，这也意味着投资人若要为1000 万欧元的希腊政府债券购买保险，费用将达到创纪录的94 万欧元。欧洲投资者的信心遭受沉重打击， 欧洲各大股市均难逃厄运，MSCI 欧洲指数创出了2008 年十月以来的最大单月跌幅，德国也在当月 突然单方面宣布禁止裸卖空。而日本和澳大利亚股指均创下了2008 年10 月以来的最大单月跌幅。 同时，美股也难以幸免，道指在5 月6 日盘中暴跌千点，让全世界震惊。 而5 月的VIX 指数也创出了2008 年金融危机以来的最大单月升幅，显示投资者对未来的股市波动 预期大幅增加，同时也从一个侧面反映了投资者对市场的恐慌情绪的急剧增加。综合来看，摩根士 丹利世界指数 （MSCI World Index）在5 月暴跌7.70%，创下2009 年2 月以来的最大单月跌幅。 图1： 近5 年相关指数走势以及VIX 指数走势 晨星对冲基金1000指数 摩根士丹利世界指数 VIX 指数 巴克莱全球债券指数 标普高盛商品指数 90 2000 80 1800