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探究影响中国CPI的宏观因素 第十组 作者：孙天泽 年级专业：2009级金融学 2011年10月30日 【摘要】本文是在参考了多个关于影响我国CPI的因素的主要观点的基础上，对影响我国从1990年到2008年的CPI的因素进行实证分析。选取的自变量有GDP、货币供应量和利率。然后，收集了相关的数据，利用EVIEWS软件对计量模型进行了参数估计和检验，并加以修正。消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的商品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3％，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3％。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.70元的商品或服务。一般说来当CPI3%的增幅时我们称为Inflation，就是通货膨胀；而当CPI5%的增幅时，我们把它称为Serious Inflation，就是严重的通货膨胀。CPI的意义在于对宏观经济政策的选择、调整和节奏把握上具有重要的指标作用。从根本意义上说，CPI不仅是政策转化的依据，更应是如何合理安排民生、提高民众福祉的标杆2010年GDP10.3%的增长令人们笃信中国经济增长无虞，相形之下，通胀压力跃升为2011年最大的风险因素。国家统计局公布的数据显示，2010年全年居民消费价格同比上涨3.3%。从月度同比涨幅来看，CPI全年持续上涨，从2010年年初的1.5%一直上涨至11月份5.1%的高位，而12月份4.6%的同比涨幅则是在连续6个月上涨之后的首次回落。2011年一季度我国居民消费价格（CPI）同比上涨5.0%，工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨7.1%。其中，城市上涨4.9%，农村上涨5.5%。分类别看，食品上涨11.0%，烟酒及用品上涨2.0%，衣着上涨0.3%，家庭设备用品及维修服务上涨1.6%，医疗保健和个人用品上涨3.1%，交通和通信下降0.1%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.6%，居住上涨6.5%。工业生产者购进价格同比上涨10.2%。CPI是一个滞后性的数据，但它往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。CPI稳定、就业充分及GDP增长往往是最重要的社会经济目标。不过，从中国的现实情况来看，CPI的稳定及其重要性并不像发达国家所认为的那样“有一定的权威性，市场的经济活动会根据CPI的变化来调整”。 首先是国内经济快速增长，近两年来GDP增长都在9%以上，CPI却没有多少波动二是一年之内CPI大起大落，前后相差几个百分点三是随着CPI大幅波动，国内经济一时间通货膨胀率过高，民众储蓄负利率严重，一时间居民储蓄又告别负收益，通货紧缩阴影重现。这样一种经济环境令人担忧，因此，。②利率。利率越高，对于流动中的货币量需求降低，流通货币短缺，最终导致物价下降。③GDP。GDP是指在一定时期内, 一个国家或地区所生产出的全部最终产品和劳务的价值, 常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标,实际GDP的增长代表着国内投资建设的发展速度，对于原材料的高需求也会对于通胀造成一定程度的促进。因此，可以从以上三个方面分析这些因素对CPI的具体影响。 2．研究目的 由于CPI是判断通胀市场经济活动政府货币政策的一个重要参考指标。 CPI 国民总收入 货币供应量 利率 1990 165.2 18718.3 6950.7 9.36 1991 170.8 21826.2 8633.3 7.56 1992 181.7 26937.3 11731.5 7.56 1993 208.4 35260 16280.4 10.08 1994 258.6 48108.5 20540.7 10.08 1995 302.8 59810.5 23987.1 10.08 1996 327.9 70142.5 28514.8 8.325 1997 337.1 78060.8 34826.3 5.67 1998 334.4 83024.3 38953.7 4.59 1999 329.7 88479.2 45837.2 2.25 2000 331 98000.5 53147.2 2.25 2001 333.3 108068.2 59871.6 2.25 2002 330.6 119095.7 70881.8 1.98 2003 334.6 135174 84118.6 1.98 2004 347.7 159586.7 9596