财务报表分析第一章MXB.pptVIP

中山大学南方学院经济学系 第一章 财务报表分析概述（原理） 第一节 财务报表分析的主体、目标和作用 （Why） 第二节　财务报表分析的体系 （What） 第三节　财务报表分析的方法 （How） 第一节 财务报表分析的主体、目标和作用 财务报表分析的主体 （Who) 财务报表分析的目标 (Why) 财务报表分析的作用 一、 财务报表分析的主体 企业投资人—投资机构、基金、个人等 企业债权人—银行等金融机构、债券持有人、融资租赁的出租方等 企业经营管理人员 国家政府部门 其他—上下游其他企业、企业员工等 三、财务报表分析的作用 评价企业过去 反映企业现状 预测企业未来 第二节　财务报表分析的体系 思路逻辑： 哈佛分析框架 战略分析 ----对所分析的企业进行定性了解 会计分析 ----判断企业财务报表数据的真实性 财务分析 ----分析企业财务活动的效果与效率 前景分析 ----判断企业的未来盈利和发展前景 一、战略分析 行业分析—“钻石理论”（一个有关竞争力的模型） 企业竞争战略分析 —成本优势战略 ---产品差异战略 “SWOT分析法”的应用 钻石理论—一个关于竞争力的模型 SWOT分析法--确定企业战略的一种方法 二、会计分析 分析步骤： 阅读会计报告 评估会计策略 分析财务报表变动 调整财务报表数据 会计分析（续） 资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 三、财务指标分析（本课程最重要部分） 偿债能力分析 资本结构分析 营运能力分析 获利能力分析 投资报酬分析 增长能力分析 四、前景分析 杠杆系数分析 业绩评价 财务预测 价值评估 第三节 财务报表分析的标准和方法 借助一定标准对已有数据的比较，就是分析。财务报表分析的方法也一样，就是按照一定的标准将财务报表的各项数据与有关的数据进行比较和评价。 一、财务分析的评价标准 经验标准 历史标准 行业标准 预算标准 1、经验标准 经验标准：指的是依据大量且长期的实践经验而形成的标准(适当)的财务比率值。 例如,西方国家70年代的财务实践就形成了流动比率的经验标准为2:1,速动比率的经验标准为1:1等。还有,通常认为,当流动负债对有形净资产的比率超过80%时,企业就会出现经营困难；存货对净营运资本的比率不应超过80%；资产负债率通常认为应该控制在30%-70%之间。 经验标准的优点：相对稳定；客观。 经验标准的不足：并非“广泛”适用（即受行业限制）；随时间推移而变化。 2、历史标准 3、行业标准 行业标准：可以是行业财务状况的平均水平,也可以是同行业中某一比较先进企业的业绩水平。 行业标准的优点：可以说明企业在行业中所处的地位和水平（竞争的需要）；也可用于判断企业的发展趋势（例如,在一个经济萧条时期,企业的利润率从12%下降为9%,而同期该企业所在行业的平均利润率由12%下降为6%,那么,就可以认为该企业的盈利状况是相当好的）。 行业标准的问题:同“行业”内的两个公司并不一定是十分可比的；多元化经营带来的困难；同行业企业也可能存在会计差异。 4、预算标准 预算标准：指实行预算管理的企业所制定的预算指标。 预算标准的优点：符合战略及目标管理的要求；对于新建企业和垄断性企业尤其适用。 预算标准的不足：外部分析通常无法利用；预算的主观性/未必可靠。 二、财务报表分析的方法 （一）比较分析法： 1、水平分析法 2、垂直分析法（结构分析法） 3、趋势分析法 4、比率分析法（最重要） （二）因素分析法 （三）综合分析法 --杜邦财务分析体系 1、水平分析法 水平分析法，也称横向比较法，包括：变动额与变动率分析 同业分析 预算差异分析等 基本原理： 通过变动额，变动率的计算，反映某一会计项目 的变动规模和变动幅度，一般认为变动率超过20%，就应该视为异常。 2、垂直分析法 垂直分析法，也称结构分析法 基本原理：